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造纸轻工行业深度报告——以价换量逻辑逐步兑现，扫地机中长期成长空间充足

目录

1扫地机行业增速回暖，市场集中度较高5

2前期高价新品带动行业放量，21-22年中低端市场快速出清7

2.12016-2020年技术升级、性能提升是行业销量增长的重要驱动力8

2.2产品实用性偏弱、品牌势能不足导致低端市场快速缩量10

低端产品与主流产品的实用性差距达到一定阈值，导致产品接受度不足10

头部品牌主动退出低端市场，非头部品牌缺乏持续推新与市场教育能力12

3销量拐点已现，性价比全能基站产品有望加速扫地机渗透率提升15

3.1全能基站类产品价格下沉，带动销量增速回暖15

3.2以价换量显现成效，行业未来渗透率空间广阔18

投资建议21

风险提示21

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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造纸轻工行业深度报告——以价换量逻辑逐步兑现，扫地机中长期成长空间充足

图表目录

图1：2016-2023年中国扫地机销售额复合增速达20%5

图2：2016-2023年中国扫地机销量复合增速达8%5

图3：2021-2022年均价提升是行业规模增长的核心动力，2023年下半年开始行业销量增速逐步

转正6

图4：2021年开始含有自清洁功能的扫地机渗透率大幅提升6

图5：近5年科沃斯线上市占率较稳定，石头、云鲸、追觅市场份额提升，美的、海尔份额减少

（销售额口径）6

图6：2018年以来科沃斯线上市占率基本维稳，石头、云鲸、追觅市场份额提升（销量口径）..6

图7：2019年下半年起扫地机器人市场集中度快速提升，当前前五大品牌市占率合计已超80%

（销量口径）7

图8：非CR5品牌销量增速自2019年下半年开始转负，CR5品牌销量增速自2021年下半年转

负7

图