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我国企业集团财务风险管理研究

摘要：近年来，国内外许多大型企业破产倒闭的事实说明开展

财务风险管理是十分必要的。开展企业集团财务风险管理可以提高

企业集团及整个社会资源配置效率、降低企业集团的财务危机成

本。本文对企业集团财务风险的影响因素进行了分析，并提出了完

善企业集团财务风险管理的措施。

关键词：企业集团财务风险管理风险意识

1.企业集团财务风险管理概述

企业集团是以母公司为核心企业，以资本为主要联结纽带，把

多个具有共同利益的独立法人企业联系在一起的具有多层次、多功

能的企业群体。其成员在依据利益关系建立的领导机构指导下，在

生产经营、技术开发、市场开拓、投资发展等方面，密切合作、协

调行动，形成利益共享、风险共担的利益共同体。作为集团核心企

业的母公司，有必要在本集团内实施有效的财务风险管理。

企业集团财务风险管理主要包括三方面：1.财务风险识别，即

对企业集团生产经营过程中所面临的各种财务风险进行分类，对各

种财务风险的暴露情况进行辨识，预测各种财务风险发生后对资源

及经营造成的消极影响，使企业集团的生产经营能够持续进行。2.

财务风险评估，包括对财务风险进行测量评估，对有关财务风险数

据采用数学方法进行具体量化处理，对财务风险因素做出评估，为

企业集团财务风险决策提供依据。3.财务风险防范与控制，即企业

集团在识别、评估和分析财务风险基础上充分预见、有效控制和处

理风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利影响降到最

低。

2.企业集团开展财务风险管理的必要性

自然和社会因素的不确定性，市场经济运行、企业理财过程及

经营活动的复杂性和经营者认识能力的滞后性及手段方法的有限

性，使企业的经营活动时时处于风险之中，企业财务风险是不能完

全避免的。如何对财务风险进行管理使其对生产经营造成的损失降

到最小，成为经营者所关心的重点。

企业集团为降低信息失真带来的财务风险，迫切需要进行财务

风险管理。现代企业集团管理的一个重要方面是对信息的管理，企

业集团必须及时掌握真实准确的信息来控制物流、资金流。目前我

国相当多企业集团的信息严重不透明、不对称，在利益驱动下社会

审计也走过场。信息的不真实不仅影响政府宏观管理和社会监督效

果，也将直接影响到企业集团的科学决策，给企业集团造成巨大的

财务风险。

财务风险管理系统缺乏预警功能导致企业集团的财务风险。目

前大多数企业集团财务系统仍停留在核算阶段，会计电算化系统也

未建立一个完善的财务风险管理体系，对于财务风险预警系统涉及

得更少。随着市场经济的快速发展，企业集团面临的经济环境越来

越复杂，企业集团财务风险逐渐加大。为提高企业集团竞争力，加

快企业的发展，企业集团急需建立和完善财务风险管理系统，防范

和降低财务风险。

我国经济法规的逐步完善，为企业更好地进行财务风险管理提

供了法律保障。在市场经济中，充满了竞争活动，竞争往往通过资

金、人员、物资、技术等流动和交换来实现，这都必须用法律来调

节。随着我国市场经济体制的逐步建立和完善，各项经济法规制度

也得到了修订和完善，为企业规避财务风险提供了法律保障。

提高企业集团及整个社会资源配置效率的需要。财务风险的客

观存在及企业集团对财务风险的态度、偏好，会影响企业集团投资

决策的选择及投资决策的有效性。实施有效的企业集团财务风险管

理可提高企业集团自身的核心竞争力和抵御风险的能力，还可实现

资源的最优分配并提高整个社会经济的运行效率。

降低企业集团的财务危机成本的需要。企业集团财务危机所带

来的损失及成本可以分为直接损失或直接成本、间接损失或成本。

若企业集团采取有效的财务风险管理措施，则可降低财务危机所造

成的直接损失及间接损失，并明显减少企业集团因财务风险而发生

破产或被他方收购兼并的概率，从而减少企业集团财务危机的预期

成本。

3.影响因素分析

3.1内部因素

3.1.1产品销售市场风险

产品销售市场风险是企业在产品市场销售过程中，因市场及相

关的外部环境变化产生的不确定性，导致企业产品市场占有率及销

售价格达不到预期的市场效果，从而影响企业财务收益甚至危及生

存与发展的可能性。企业的核心业务是生产和经营实体产品，其产

品市场需求、销售量、市场占有率、销售价格、销售利润率及销售

回款情况等，均从不同方面对企业经营活动产生的现金流产生一定

的影响。而企业经营活动产生的现金流是企业现金流的主要来源和

核心部分