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公司首次覆盖|翱捷科技
正文目录
1翱捷科技：国内稀缺的无线通信基带芯片厂商4
1.1公司介绍：蜂窝基带技术为核心，积极拓展业务增量空间4
1.2公司介绍：管理层深耕通信领域，公司获知名资本青睐5
1.3财务分析：高研发投入有力支撑业绩增长，亏损逐步收窄6
2蜂窝基带芯片：中高速物联网逐步转向Redcap，5G时代开启10
2.1物联网：蜂窝物联网市场保持领先，5GRedCap注入成长新动能10
2.1.1基本盘：公司市占率快速提升，在国产蜂窝基带市场迅速占据一席之地..11
2.1.25GRedCap标准不断完善，公司产品落地进展超预期12
2.2可穿戴：全球市场蓬勃发展，公司专项发力智能穿戴解决方案17
2.2.1全球可穿戴市场持续增长，智能手表引领腕带设备增长潮流17
2.2.2公司成立专门项目，着重发力可穿戴市场18
3智能手机芯片：2024年公司智能手机SoC横空出世20
3.1全球智能手机市场规模有望回暖，5G市场寡头竞争20
3.2由4G向5G进发，公司SoC量产从无到有22
4盈利预测与投资建议26
4.1盈利预测26
4.2投资建议27
5风险提示28
图表目录
图表1：公司营收结构、客户及成长阶段4
图表2：公司技术来源及演进5
图表3：公司核心人员信息5
华福证券图表4：公司股权架构图6
图表5：公司营业收入情况7
图表6：公司归母净利润、扣非归母净利润情况7
图表7：可比公司毛利率情况8
图表8：公司分业务毛利率情况8
图表9：公司费率情况8
图表10：公司研发费用情况8
图表11：存货与存货周转天数情况9
图表12：存货账面余额结构与存货周转天数情况（单位：亿元）9
图表13：公司蜂窝基带芯片产品架构10
图表14：全球蜂窝物联网连接量（十亿）10
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