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行业专题研究|有色金属
正文目录
1锂价低迷以及季节性淡季24Q1锂供给减少1
2在产项目跟踪：上游减产累库较多，欧美非新项目建设遇冷4
2.1澳洲：因锂价低迷以及股东拿货减少产销环比下降4
2.1.1Greenbushes：Q1产销环比下降，精矿新定价机制为M-14
2.1.2MtMarion：产能稳定爬坡，成本改善好于指引6
2.1.3Wodgina：第三条线将根据市场情况开启，成本优化不及预期8
2.1.4Pilgangoora：产销环比继续提升，在建项目无延期9
2.1.5MtCattlin：因资本开支问题或将逐步停产11
2.1.6Finniss：采矿端暂时停止，或将成为首个被出清的澳矿12
2.1.7BaldHill：复产后产能爬坡中，当前锂价下盈利13
2.1.8MtHolland：规划CY24生产24-30万吨锂精矿13
2.2美洲锂辉石：NAL面临较大压力，成熟项目扩产稳定运行14
2.2.1AbitibiHub：成本和售价倒挂，造血能力迎来考验14
2.2.2Mibra：巴西成熟在产锂矿，24Q4新扩产项目达产15
2.2.3GrotadoCirilo：成本有望进一步降低16
2.3非洲锂辉石：24年锂供给重要增量17
2.3.1SabiStar：精矿产能已达产17
2.3.2Bikita：400万吨选矿产能已达产17
2.3.3Kamativi：一期正式投产，尾矿项目计划2025年前投产18
3在建项目跟踪：资金压力凸显，一体化布局加速18
3.1澳洲锂辉石：本轮周期优质项目基本均处于开发或者在产状态18
华福证券3.1.1KathleenValley：建设进度超过85%，24年年中投产18
3.2欧美锂辉石：资金和审批压力仍存，项目不确定性大20
3.2.1JamesBay：新规划4万吨氢氧化锂一体化项目，计划2026年完成20
3.2.2Whabouchi：计划2026年完成一体化建设20
3.2.3DasNeves：盛新和雅化助力，预计2024年底首次生产20
3.3非洲锂辉石：因成本偏高非洲新项目踪迹难寻20
3.3.1Manono：紫金矿业获得东北部矿区采矿权，但AVZ仍在进行国际仲裁20
3.3.2Goulamina：建设进度达到80%21
3.3.3海南矿业：项目包销权成功收回23
3.3.4DMCC：正在建设精矿产能23
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