20230113-房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告-2022年12月-2022年居民新增存款18万亿，12月房企境内债明显放量-光大证券-23页.pdfVIP

2023年1月13日

行业研究

2022年居民新增存款18万亿，12月房企境内债明显放量

——光大证券房地产行业流动性及公募REITs跟踪报告（2022年12月）

要点房地产（地产开发）

需求侧：2022年居民新增存款17.8万亿，新增贷款3.8万亿增持（维持）

22年12月，居民部门新增存款28903亿元，同比增加10011亿元，环比增加

6403亿元；全年居民部门累计新增存款17.8万亿元，同比增加79400亿元作者

（+80.2%）。12月新增信贷14000亿元，同比增加2700亿元，环比增加1900分析师：何缅南

亿元；其中居民短贷新增-113亿元，同比减少270亿元，环比减少638亿元；执业证书编号：S0930518060006

居民中长贷新增1865亿元，同比少增1693亿元，环比减少238亿元。全年新021

hemiannan@

增居民中长贷2.75万亿元，新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约12.9%。

截至12月20日，全国首/二套房按揭利率下限分别为4.10%/4.90%。103个重联系人：周卓君

点城市主流首/二套房贷利率为4.09%/4.91%，主流银行平均放款周期28天。021

zhouzj@

供给侧：增信债权工具加速落地，优质民企合理融资需求得到有序支持

22年12月房企境内外合计发债506亿元，环比+38.1%，同比+11.0%，单月净

行业与沪深300指数对比图

融资-51亿元。其中境内债单月发行504亿元，单月净融资39亿元；境外发债

规模回落，单月发行2亿元，单月净融资额约-90亿元。具体来看，主流国央企

仍保持相对畅通融资渠道；而在央行支持下，交易商协会继续推进并扩大民营企

业债券融资支持工具，截至12月31日，（不完全统计）已有8家房企披露申

请“第二支箭”储架式注册发行，合计额度达1210亿元。自11月29日龙湖集

团融资支持工具首单成功发行后，12月美的、金辉、碧桂园及新城加速推进。

22年9/10/11月，抵押补充贷款（PSL）当月分别新增1082/1543/3675亿元，

为“保交楼”提供有力的资金保障。截至22年末，PSL余额为3.15万亿元，同

比增长12.5%。

民企存量债务展期及重组方面，华夏幸福、融创中国、阳光城涉及已到期债券（或

部分）本金以及（或）应计利息商议展期和债务重组的情况。

截至23年1月11日，C-REITs产品已增至24只。从上市日到至今的二级市场

收益情况来看，除平安广州广河、中金安徽交控及华夏中国交建高速REIT破发

外，其他产品全部实现正收益，其中9只股价（截至23-1-11）较上市首日涨幅

超20%，平均录得涨幅14.6%。中证估值方面，截至23年1月11日，周内房

地产板块的仓储物流、产业园及保障房公募REITs产品的中证估值价格整体呈上

升趋势，REITs估值均值为3.52元，较上周同期均值上涨0.04元；估值收益率

方面，14只REITs中证估值收益率较上周同期均值上行3.98BP，达6.35%。

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