5月用电增速维持高位，来水改善水电发电量高增.pdf

电力

行业动态报告

目录

投资要点及重点公司盈利预测1

周度行情回顾3

个股表现5

周度高频数据汇总6

动力煤现货价格环比下降1.13%，同比增长4.79%6

秦港库存环比增长12.62%，同比增加1.87%7

沿海8省份煤炭库存环比减少1.35%，同比增加4.36%8

月度基本面数据汇总9

2024年5月全社会用电量同比增加8.60%9

2024年5月发电量同比增长2.3%10

2024年5月国内煤炭产量同比下降0.8%，进口量同比增长10.71%12

2024年5月天然气产量同比增长5.2%，进口同比增长17.4%13

重点新闻及公告汇总14

重点新闻14

重点公告15

风险分析17

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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行业动态报告

投资要点及重点公司盈利预测

近日，国家统计局和国家能源局披露2024年5月份我国用电量情况，2024年5月，全社会用电量7751亿

千瓦时，较去年同期增长7.2%，增速较去年同期下降0.2个百分点。分类别来看，全国一产、二产、三产和城

乡居民生活用电增速分别为10.3%、6.8%、9.9%和5.5%，同比变化-6.6、+2.7、-11、2.68个百分点。总体来

看，5月用电量增速仍保持较高水平。从发电数据来看，5月份，全国规上工业发电量7179亿千瓦时，同比增

长2.3%，增速比4月份放缓0.8个百分点；日均发电231.6亿千瓦时；其中火电、水电、风电和核电分别为

4538.4亿千瓦时、1149.9亿千瓦时、771.5亿千瓦时和360.1亿千瓦时，同比变化-4.3%、+38.6%、-3.30和-

2.40%。从电力生产情况来看，得益于来水情况的好转，水电发电量同比高增；受可再生能源发电增长的挤

压，火电发电量同比下降。从上游煤炭生产情况来看，5月份，规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降0.8%，

降幅比4月份收窄2.1个百分点；日均产量1238.2万吨。进口煤炭4382万吨，同比增长10.7%。天然气方面，

5月份，规上工业天然气产量203亿立方米，同比增长6.3%，增速比4月份加快3.1个百分点；日均产量6.5

亿立方米。进口天然气1133万吨，同比增长7.1%。

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国

际、福能股份、大唐发电、皖能电力、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们

还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。

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