上海经济新观察(六月下)：需求改善：消费回暖，出口增速提升 20240704 -海通证券.pdf

[Table_MainInfo]政策研究证券研究报告

政策半月报告2024年7月4日

[Table_Title]需求改善：消费回暖，出口增速提升——上

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《“沪九条”激发地产市场新活力，科创海经济新观察（六月下）

板引领新质生产力发展上海经济新观

察（六月上）》2024.06.20[Table_Summary]

投资要点：

《经济稳中加固，一揽子政策为高质量

发展保驾护航——上海经济新观察（五

月下）》2024.06.0524年1-5月上海经济总体平稳，投资、消费、进出口数据表现亮眼，生产

《科创中心建设加速，设备更新与消费数据有待持续观察。前5个月全市固定资产投资同比增长9.8%，高于22-

品换新计划发布——上海经济新观察23年两年复合增速6.1%；进出口规模同比增长0.8%，在前4个月增速转

（五月上）》2024.05.17负为正基础上继续提升；全社会消费品零售总额同比下降0.7%，相较于前

4个月增速水平-1.3%有所回暖；规上工业总产值同比下降0.7%，年内增速

有所回落。

工业生产边际回落。5月上海规模以上工业总产值同比下降4.9%，较前4

个月0.4%的增速明显回落，也与全国5月5.6%的增速水平有差距；汽车制

分析师:朱蕾造业规上产值同比下降7.5%，在工业总产值占比达到17%，对工业总产值

Tel:(021增速的拖累较大。规模以上工业企业营业收入和利润总额分别同比下降

1.8%和1.4%，工业生产效益值得持续关注。

Email:zl8316@

证书:S0850514070002

投资增速持续强劲。前5个月全市固定资产投资同比增长9.8%，高于前4

分析师:李明亮个月9.2%的增速水平。其中，工业投资增长强劲，房地产开发投资增速稳

Tel:(021定，城市基础设施投资、工业投资和房地产开发投资同比增速分别为

Email:lml@