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丨证券研究报告丨
行业研究丨专题报告丨运输
[Table_Title]
外需链货流高景气,内需亮点看平价消费
——交运行业2024Q2业绩前瞻
报告要点
[Table_Summary]
我们对交运各子行业2024年二季度基本面变化进行梳理,并对行业三季度经营情况进行前瞻
性预判:1)航空:内需承压、成本上行,经营亏损扩大;2)机场:国际逐季修复,盈利持续
爬坡;3)物流:电商快递量利齐升,跨境物流盈利向上;4)海运:集运周期反转,油运景气
上行;5)港口:集装箱吞吐量受益外需,多元业务修复;6)高速公路:高基数+暴雨天气,盈
利同比下滑;7)铁路:客运稳健增长,货运运量下滑。
分析师及联系人
[Table_Author]
韩轶超赵超鲁斯嘉张宜泊张银晗
SAC:S0490512020001SAC:S0490520020001SAC:S0490519060002SAC:S0490520080004SAC:S0490520080027
SFC:BQK468
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丨证券研究报告丨
运输2024-06-21cjzqdt11111
[Table_Title2]行业研究丨专题报告
外需链货流高景气,内需亮点看平价消费
[Table_Rank]
——交运行业2024Q2业绩前瞻投资评级中性丨维持
[Table_Summary2]
航空:内需承压、成本上行,经营亏损扩大市场表现对比图(近12个月)
2024年二季度,商务需求相对疲弱,国内运价同比回落明显,景气承压,国际航班恢复比例维
运输沪深300指数
持高位,油价同比提升,人民币相对中性,航空市场呈现需求承压、成本压力提升、亏损同比4%
扩大、汇兑相对中性的特征;预计2024Q2春秋同比增长,吉祥扭亏为盈,大航经营亏损扩大。-4%
-11%
机场:国际逐季修复,盈利持续爬坡-19%
2023/62023/102024/22024/6
2024年二季度,国内运量改善,国际航班高位爬坡,免税收入逐步改善,收益持续修复。
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