休闲零食行业市场前景及投资研究报告：零食渠道升级，供应链提效.pdf

证券研究报告·行业深度

零食渠道迭代升级，供应链提效正当时——休闲食品

休闲零食行业研究(二)

维持强于大市

核心观点

去年我们发布《历次渠道变革皆机遇，因地制宜者为赢家》文中

提到不同生产和销售模式的公司各自选择了不同的销售策略和

渠道。发布日期：2024年07月07日

一年时间过去，量贩渠道影响继续深化，抖音快手渠道的增量效

应也显著体现，各家食品公司策略和具体打法上呈现了很多共通

之处。频繁的渠道变化是我们研究零食行业绕不过去的内容，零

食受渠道影响高于品牌本身，尤其在当下供给方式多元、供需失

衡下，公司对渠道增量更加敏感。短中期性价比渠道的要求

了企业迫切做到供应链提效，上游原材料采购+中游生产+内部运

营管理深度变革。长期来看品牌建设久久为功，部分公司推出子

品牌塑造细分品类形象，能够在激烈的竞争和打磨供应链的积累

市场表现

中跑出来的品牌才可做到基业长青。

11%

1%

摘要

-9%

-19%

行业：近一轮的渠道变化中，量贩渠道和抖音渠道是新增长555555555555

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休闲零食品类本身众多，每个细分品类都是一条独立赛道，品类222

食品饮料沪深300

规模有限，大部分难以通过绑定某一品类实现大额营收和品牌塑

造且横向拓展其他品类也具有难度。品类属性和中国区域口味差

相关研究报告

异决定了零食受渠道影响高于品牌本身，过