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PVC期货及期权月报PVCFuturesandOptionsMonthlyReport

供需难以好转PVC行情低迷

摘要：

作者：能源化工研究中心夏聪聪

PVC期货保持在下行通道中，重心进一步下探。进入5月份，PVC期

执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询）

货跌破6000整数关口支撑，成功向下突破。市场情绪低迷，加之PVC市

联系方式：010xiacongcong@场基本面缺乏支撑，期价持续走低。随着避险情绪升温，PVC期货再度重

挫，下破5730支撑位，一路下跌至5600关口附近，最低触及5614，刷新

投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号

年内低点。PVC期货低位震荡整理运行，连续四个月飘绿。市场参与者心

成文时间：2023年6月4日星期日

态不佳，加之期货下跌的拖累，国内PVC现货市场延续跌势，与期货联动

调整，低价货源不断增加，但实际成交却偏冷清。PVC市场供需失衡，尽

管存在生产装置停车检修，部分产量损失，但下游需求持续低迷，市场缺

乏买气。此外，下游整体开工下滑，对PVC的刚性需求缩减。PVC现货市

场在升水与贴水之间频繁转换，导致点价货源价格优势不明显。上游原料

电石企业开工逐步回升，货源供应跟随增加，但需求难有起色，市场利空

因素累积，电石价格面临下行压力。PVC生产装置集中检修期已过，进入

六月份企业检修计划寥寥无几，行业开工将稳中有升，由于检修导致的损

失产量下滑。西北主产区企业库存水平大幅高于去年同期，且企业出货及

签单不畅，厂家难以挺价。终端需求低迷，下游制品厂订单缩减，导致企

业生产积极性不高。此外，下游工厂原料库存水平偏高，在行情持续调整

过程中，多消化固有库存为主，入市采购相对谨慎。业者对后期预期不乐

观，尽管市场低价货源增加，但市场却缺乏买气。贸易商排货意向增加，

陆续降价让利，商谈重心不断走低。同时，外需同样疲弱，出口量高位回

落。华东及华南地区社会库存消化速度滞缓，市场面临的高库存压力不减。

六月份，随着高温天气来临，下游需求步入淡季，PVC供需关系难以好转。

PVC期价接近前期低点，随着市场情绪释放，短期盘面超跌反弹，重心将

低位回升，上方第一压力位5850，第二压力位关注6000关口。基本面偏

弱，PVC难以扭转跌势，6月份或先扬后抑，可等待机会试空，回调下方

支撑暂时关注5500关口。

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