债市月报：信用债继续拉久期.pdfVIP

固定收益研究—债市月报2

目录

1.回顾与展望：信用债继续拉久期5

1.16月债市回顾：债市利率在逐步试探中突破前低5

1.27月债市展望：信用债继续拉久期5

2.基本面：30城商品房销售面积环比改善7

3.利率债10

3.1货币市场：资金利率整体上行、票据利率分化10

3.2一级发行：净供给减少，存单量价齐跌11

3.36月二级市场：各期限利率全线下行13

4.信用债14

4.1一级发行：净供给增加14

4.2二级交易：交投增加，收益率下行15

4.3信用评级调整及违约跟踪17

5.可转债19

5.1转债指数下跌19

5.2所有板块下跌20

5.3估值下跌，纯债YTM均值上涨21

附表1:转债条款跟踪25

附表2:待发转债列表26

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

固定收益研究—债市月报3

图目录

图1猪肉价格（元/公斤）8

图2PPI同比与油价（%）8

图3每周公开市场投放规模（亿元，更新至6月28日）10

图4隔夜回购利率（%）11

图5七天回购利率（%）11

图6三个月存单发行利率和FR007-1Y互换利率（%）11

图7国股银票转贴现利率（%）11

图8国债、政金债、地方债发行规模对比（亿元）11

图9各期限固息国开债认购倍数（倍）12

图10各期限固息国债认购倍数（倍）12

图11同业存单发行量和净融资额（亿元）13

图12同业存单到期收益率（%）13

图13利率债收益率（%）13

图14主要信用债品种成交情况（亿元）16

图153年期中票收益率走势（%）16

图163年期中票信用利差（BP）16

图17中票等级利差走势（BP）16

图18中票期限利差走势（BP）16

图19各主要指数6月涨跌幅（%）19

图20转债市场成交额（亿元，日度）19

图21个券月涨跌幅前20位（%）20

图22个券月涨跌幅后20位（%）20

图23转债和申万一级行业周涨跌幅（%）20

图24转股溢价率和纯债溢价率（%）21

图25主要价格区间个券的转股溢价率（%）21

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明