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第五章工程项目风险与不确定性分析

本章内容盈亏平衡分析312敏感性分析风险分析32

本章重点掌握内容v线性盈亏平衡分析v互斥方案盈亏平衡分析v单因素敏感性分析v工程项目概率树分析v风险决策3

工程项目的不确定性分析概念所谓工程项目的不确定性分析，就是考查建设投资、经营成本、产品售价、销售量、项目寿命等因素变化时，对项目经济评价指标所产生的影响。目的在于v用以确定敏感因素及敏感程度。v对于敏感因素，项目决策者和投资者在进行项目决策分析时应予以充分的重视和考虑。4

工程项目不确定性分析的方法主要包括：盈亏平衡分析敏感性分析工程项目风险分析的方法主要包括：风险识别风险估计风险决策风险应对5

第一节盈亏平衡分析盈亏平衡分析概念盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究工程项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。盈亏平衡点（BEP）——工程项目随产销量的变化，在盈利状态与亏损状态之间的转折点，即保本点。有产量、销价、变动成本等盈亏平衡点。盈亏平衡分析的目的即为找出项目方案的盈亏平衡点。基本方法是建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。6

盈亏平衡分析的概念（量本利分析图）年销售收入线年总成本线7

一、线性盈亏平衡分析当盈亏平衡时，利润为零。8

v各种盈亏平衡点年产量的盈亏平衡点式子营业收入的盈亏平衡点式9

盈亏平衡点的生产能力利用率经营安全率产品销售价格的盈亏平衡点单位产品变动成本的盈亏平衡点10

【例5-1】某工业项目设计方案年产量12万t，已知每吨销售价格为675元，每吨缴付营业税金及附加（含增值税）为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡点、盈亏平衡点的生产能力利用率、盈亏平衡点售价。解：BEP（产量）=1500/(675-250-165)=5.77万吨BEP(生产能力利用率)=5.77/12=48.08%BEP(单位产品售价)=1500/12+250+165=540元11

二、非线性盈亏平衡分析v非线性情况垄断竞争条件下，营业收入或者成本一般并非产量的线性函数。在量本利非线性关系下，如何确定生产系统的盈亏平衡点？而且此时盈亏平衡点可能不止一个。v确定盈亏平衡点的原理仍然是在其他因素不变假设下，求使收入等于成本的取值即为所讨论的因素的盈亏平衡点。

非线性平衡点及各盈亏区分析QQ亏损2区QQ亏损1区QQQ盈12最大盈利产量13

【例5－2】某项目投产以后，它的年固定成本为66000元，单位产品变动成本为28费元，由于原材料整批购买，每多生产一件产品，单位变动成本可降低0.001元；售价为55元，销量每增加一件产品，售价下降0.0035元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。14

解：根据题意知，产品的销售价格：P=(55-0.0035Q)单位产品的变动成本为：V=(28-0.001Q)(1)产量表示的盈亏平衡点即使C(Q)=R(Q)成立的QC(Q)=66000+(28-0.001Q)Q(总成本）R(Q)=(55-0.0035Q)Q（销售收入）由C(Q)=R(Q)知有：66000+28Q-0.001Q^2=55Q-0.0035Q^20.0025Q^2-27Q+66000=0解此二元一次方程得到两个产量盈亏平衡点Q1=3470(件）Q2=7060(件）15

(2)最大利润产量B=R-CB=-0.0025Q^2+27Q-66000为Q的一元二次式，有最大值，令其导数为0,即：-0.005Q+27=0，得使利润最大化的产量Q=27/0.005=5400(件）maxv注意：在多方案评价时，应选择盈亏平衡点较低的方案，盈亏平衡点越低意味着项目的抗风险能力越强。对于有多产品的企业在进行盈亏平衡分析时可：换算成单一产品进行选择其中一种不确定性最大的产品进行16

三、互斥方案的盈亏平衡分析v在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果有某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以先求出两两方案的盈亏平衡点，再根据盈亏平衡点进行方案取舍。v实质先求出使二方案评价指标相等的共同因素值（即所谓两方案的盈亏平衡点）根据因素实际可能取值与平衡点大小关系及各方案家受共同因素影响方向进行方案取舍决策17

v步骤：确定分析指标与共同影响因素给出指标与影响因素的关系式其二指标式相等求得平衡点（因素值）作图（或直接）分析根据指标正负向及因素取值范围进行方案取舍一般有：ü正向指标选择使指标取大值的方案ü负向指标选择使指标取小值的方案18

【例5-3】某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，