三旺通信工业通信领域小巨人，打造技术%2b平台一栈式解决方案提供商.pdfVIP

公司深度报告

内容目录

1.深耕工业通信领域，软硬结合打造工业互联网小巨头5

1.1深耕工业领域，打造领先产品技术优势5

1.2管理层核心人员稳定，股权结构相对集中7

1.3把握市场机遇，坚持技术创新，助力营收利润稳健增长9

2.工业互联网平台建设加快，数字化转型推动产业升级10

2.1工业数字化趋势明确，工业以太网交换机市场空间广阔12

2.2政策端持续加码工业互联网建设，行业渗透率不断提升14

2.3下游多场景应用空间广阔，全面推进数字化、智能化转型15

2.3.1智慧矿山15

2.3.2智慧电网16

2.3.3智慧城市17

2.3.4智慧交通18

3.融合产品、技术、平台为一体，拓展业务新领域19

3.1领先研发TSN技术领域，建立行业生态圈19

3.2转型打造平台化布局，助力公司实现数字化互联21

4.盈利预测与投资评级24

4.1关键假设24

4.2投资建议25

5.风险提示25

图表目录

图表1：三旺通信产品架构及应用场景5

图表2：三旺通信发展历程6

图表3：公司三大业务及产品介绍6

图表4：公司四大应用场景及细分领域7

图表5：公司管理层及核心人员简介（截至2023年底）7

图表6：公司前十大股东及子公司股权结构图8

图表7：公司股权激励计划考核目标8

图表8：公司2019-2024Q1营业总收入及增速（亿元，%）9

图表9：公司2019-2024Q1归母净利润及增速（亿元，%）9

图表10：公司2019-2024Q1销售毛利率和销售净利率（%）9

图表11：公司2019-2024Q1三费及费用率水平（万元，%）10

图表12：公司2019-2024Q1研发费用及占收比（万元，%）10

图表13：工业互联网产业链图谱11

图表14：工业网络技术发展图12

图表15：2024年工业网络市场按网络协议划分份额预测12

图表16：2024年工业网络市场按网络类型划分份额预测12

图表17：工业以太网交换机商用以太网交换机对比13

图表18：年全球工业以太网交换机市场规模（亿美元）13

图表19：我国工业互联网相关政策一览14

图表20：2019-2024年中国工业互联网渗透产业值增加值统计（万亿元）15

图表21：2020-2025年中国工业互联网平台及相关解决方案市场规模及增速（亿元，%）15

P.3请仔细阅读本报告末页声明

公司深度报告

图表22：2017-2023年我国煤矿智能化采掘工作面及增速（个。%）16

图表23：2016-2023年全国全社会用电量及增速情况17

图表24：2019-2024年中国智能电网市场规模预测（亿元）17

图表25：中国智能管网相关政策17

图表26：2012-2022年我国城市管道长度（万公里）18

图表27：2018-2024年中国智慧交通市场规模预测趋势图（亿元）19

图表28：公司TSN解决方案框架20

图表29：基于TSN+5G的PLC远程实时控制图解21

图表30：三旺通信HaaS平台22

图表31：公司HaaS主要应用场景案例图示23

图表32：三旺通信柳州车路云解决方案系统23

图表33：公司主要业务收入拆分（亿元，%）24

图表34：公司费用率水平假设25

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