汽车行业市场前景及投资研究报告：价格战减压，政策加码内需，强α企业.pdf

行

业

及

产

业汽车

2024年07月22日价格战确在减压，政策重申加码内

行

业需，强α企业盼利润释放

研

究

/——2024/7/15-2024/7/19汽车周报

行看好

业

点

评

本期投资提示：

证⚫观点：外资品牌连续退出价格战，让竞争格局自上而下出现缓解迹象，利好具备强α的

券中国品牌量利双修复。与此同时国常会再提加大力度促进内需，看好下半年行业性增长

研

究的机会。因此我们仍然坚持自主+科技两条主线，下半年期待需求复苏的同时也需要关

报注科技成长带来的颠覆性机会。建议关注：1）国内强α主机厂如比亚迪、品牌，出

告海代表企业长城汽车、奇瑞链；2）科技先锋特斯拉及其供应链，包括拓普、新泉等；

鸿蒙高端智能的典型代表：江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等；3）科技链上主要企

业如德赛西威、科博达、经纬恒润等。

⚫行业情况更新：

◼根据上险量数据，2024年第28周(7.8-7.14)乘用车总量达到35.6万辆，环比

+4.93%。其中传统能源车销量为17.1万辆，环比+1.86%；新能源车销量为18.5万

辆，环比+7.94%，新能源渗透率51.9%.

◼原材料价格本周有所下降，海运价格本周有所下降。最近一周/一个月，传统车原材料

价格指数分别-1.2%/-3.0%；新能源车原材料价格指数分别-2.4%/-4.4%。海运成本相

较上月有所下降，本周相较上周（7月12日）-1.4%，相较于上月（6月18日）-

9.3%。

⚫市场情况更新：

◼本周汽车行业总成交额2560.84亿元（环比+3.86%），汽车行业指数收报5359.93

点，全周下降2.29%。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第25位，较上周下

降23位。PE排名第12位，处于中等偏上水平。

◼本周行业个股上涨226个，下跌51个。其中涨幅最大的个股是华阳变速、同心传动、

动力新科，分别上涨54.8%、20.2%和16.2%，跌幅最大的个股是凯龙高科、广汇汽

车、东箭科技，分别下跌-19.8%、-18.8%和-17.4%。

⚫重要事件：①欧盟在是否对中国电动汽车征收额外关税的表决中未能达成一致。②特朗

普称要在上任第一天就采取行动反对电动汽车政策。③国务院常务会议指出将统筹安排

超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。④宝马中国表示

将退出价格战，随后奔驰、奥迪跟进。⑤7月15日余承东曝光了“四界”最后一个品牌

为“尊界”，将定位为豪华品牌。⑥7月行业折扣力度