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证券投资基金

货币时间价值的概念

现值PV，终值FV，年数n，利率i

货币时间价值（增值）=终值（FV）—现值（PV）

FV=PV（1+i）n

已知终值求现值的利率叫做贴现率

流动比率

1.应收账款和应收票据和存货都可以短期变现，叫做流动资产

2.在短时间需要偿还的债务叫做流动负债

3.流动比率=流动资产/流动负债（用来衡量短期偿债能力的指标）

4.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

5.速动比率一定≤流动比率

财务杠杆比率

1.资产负债率=负债总数/资产总数

2.负债权益比=负债总数/所有者资产权益（资产总额-负债总额）

3.权益乘数（杠杆比率）=资产总额/所有者权益总额

4.利息倍数（利息保障程度）=EBIT（息税前利润）/利息

5.资产负债率，权益乘数，负债权益比三个比率其实是同一意思，数值越大代表财务杠杆

比率越高，负债越重

营运效率比率

1.存货周转率=年销售成本/年均存货，其周转天数=365/存货周转率

2.应收账款周转率=销售收入/年均应收账款，其周转天数=365/应收账款周转率

3.资产=负债+所有者权益

盈利能力比率

1.销售利润率=净利润总额/销售收入总额

2.资产收益率=净利润总额/总资产总额（总体情况）

3.净资产收益率=净利润总额/所有者权力总额（每单位所有者权益）

随机变量

1.随机变量就是有多个可能的数值

2.离散型随机变量（可能值的个数是已知的）（掷色子）

3.连续型随机变量（可能值的个数是未知的）

4.离散型随机变量的分布：每个可能值概率已知，加和为1.

5.连续型随机变量的分布：用概率密度函数曲线表示。

股票的概念和特征

1.股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份，并据以获得股息和红利的特征。

2.股票的五大特征：收益性（基本特征）风险性，流动性，永久性，参与性

【参与收益永风流】

普通股和优先股

现金流量权投票权获偿顺序风险收益

普通股按公司经营有最后高高

优先股股息固定无优先适中适中

股票分析-宏观经济分析

1.宏观经济七大指标：国内生产总值（GDP），通货膨胀，汇率，利率，失业率，采购经理

指数（PMI），预算赤字

预算赤字：政府的支出大于收入

采购经理指数：制造业指标，经济的先行指标

2.经济周期：扩张期和收缩期

3.宏观经济政策：财政政策-政府-通过支出和税收调整

货币政策-中央银行-通过发行短期国债，回收市场货币调整

股票分析-行业分析，公司内在价值与市场价格

1.行业生命周期4个阶段

初创期：销售收入和收益急剧膨胀，风险较大

成长期：公司利润和股价逐步上升，行业特征，竞争和用户较为明确

成熟期：利润增长缓慢或停滞，成熟稳定，“现金牛”

衰退期：行业增速低于经济增速，或者萎靡

2.内在价值：股票未来收益的现值（由公司资产，收益，股息等决定）

3.市场价格：由市场供求关系决定

可转换债券的定义和特征

1.可转换债券简称可转债，是可以转换成普通股票的债券。

2.可转换债券的七大要素：标的股票，债券利息，转换期限，转换比例，转换价格，

赎回条款，回售条款

衍生工具的定义及要素

1.衍生工具的定义：由一种基础资产构成或衍生而来的交易合约。

2.衍生工具的要素：合约标的资产，交易单位（合约规模），交割价格，到期日，结算方式。

衍生工具的特点

跨期行，杠杆性，联动性，不确定性或高风险性

远期合约和期货合约

1.远期合约：指交易双方约定在未来的某一确定时间，按约定的价格买入或卖出一定数量

的某种合约标的资产的合约，灵活是其最大特点。

2.期货合约：指交易双方签署的未来某个确定的时间，按确定的价格买入或卖出某项合约

标的资产的合约。

期权的定义及要素

1.期权又称选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内，按双方约定的价格买入或者卖

出一定数量的某种金融资产的权利合同。

2.期权的要素：期权买方，期权卖方，标的