通信行业专题：政策驱动，北斗行业应用迎来加速.docxVIP

强安全领域的设备更新，如重卡、电力、金融等领域。我国存量重卡约800万辆，强制安装了北二终端以便于监管，单个终端售价

通常在2000-3000元，全部更新北三终端将带来200-300亿的增量市场。此外，电力、金融等存在极致安全要求的领域有望迎来单北斗换装政策。

低轨星际增强带来远期出海逻辑。我国北斗卫星导航系统未来将朝着低轨星际增强方向演进，这也就意味着海外用户仅需购买一台设备就可以完成作业，客户预算不变情况下，将大幅增加北斗终端厂商

的竞争优势。

投资建议

建议重点关注华测导航、移远通信、司南导航等公司。

风险提示

北三行业应用推广不及预期；自动驾驶等领域竞争加剧导致价格战风险。

相关公司盈利预测与评级：

EPS

EPS（元）

PE

公司

评级

2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E

华测导航 0.83 1.07 1.25 37.15 28.60 21.99 买入

移远通信 0.34 2.57 1.25158.09 18.9 14.56 买入

司南导航 0.67 0.79 0.94 77.14 49.17 40.98 未评级

资料来源：wind，

注：司南导航未覆盖，盈利预测参考wind一致预期

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u催化剂：政策驱动，北斗行业应用迎来加速 5

产业端：电离层建模和消误差算法是核心 8

市场端：从“被垄断”走向“收割”全球 14

市场概况 14

重点标的 16

5风险提示： 20

图表目录

图表1中国时空信息集团股权架构 5

图表2北斗卫星导航系统基础产品与行业应用 6

图表3新国标电动自行车主要参数 6

图表4工信部公开征集新国标修订意见 6

图表5国内“车路云”一体化建设开启 7

图表6百度ROBOTAXI自动驾驶硬件架构 7

图表7导远电子P-BOX产品 7

图表8典型P-BOX框架图 7

图表9全球各导航系统对比 8

图表10上海地区某时刻可视导航卫星数量 9

图表11北斗系统卫星发射数量及轨道分布 9

图表12GNSS系统频点示意图 9

图表13卫星信号传输过程中产生的误差 10

图表14各种误差项对定位精度的影响 10

图表15网络RTK算法流程 11

图表16国产RTK设备与进口RTK设备参数对比 12

图表17高精度GNSS接收机拆解—表面天线 13

图表18高精度GNSS接收机拆解—底座天线 13

图表19高精度GNSS接收机拆解—三大模块 13

图表20高精度GNSS接收机拆解—GNSS模块 13

图表21高精度GNSS接收机拆解—4G模块 13

图表22高精度GNSS接收机拆解—主处理模块 13

图表232006-2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值 14

图表24北斗多模多频高精度模块第一阶段评测结果 15

图表25北斗多模多频高精度模块第二阶段评测结果 15

图表26华测导航业务和产品线梳理 16

图表27华测导航近五年财务状况 17

图表28华测导航2023年收入结构 17

图表29移远通信车载产品全景图 17

图表30移远通信近五年财务状况 18

图表31移远通信2023年收入结构 18

图表32司南导航主要产品及应用场景 19

图表33司南导航近五年财务状况 19

图表34司南导航2023年收入结构 19

催化剂：政策驱动，北斗行业应用迎来加速

中国时空信息集团成立，北斗行业应用推广从此有了抓手。2024年4月，中国时空信息集团有限公司（以下简称“中国时空”）成立，由中国星网（55%）、中国兵器（25%）和中国移动（20%）共同出资。我们认为，北三基础设施建设完成而下游各行业应用渗透率较低，中国时空将以时间和空间信息为牵引，推动各行业的北斗规模应用。

在过去，北斗归口中国卫星导航系统办公室管理，其地基增强系统由兵器集团承建、多部门联合管理，而在其应用推广方面始终缺乏一个强有力的商业主体，中国时空的成立恰好填补了这一空缺。

展望未来，北斗的远景目标是在2035年前建设完善更加泛在、更加融合、更加智能的综合时空体系，结合我国低轨卫星星座通导（遥）一体化发展趋势，北斗行业应用有望在全球范围铺开。

图表1中国时空信息集团股权架构

资料来源：，

工信部开展规模应用试点，加快提升北斗渗透率。2024年7月，工信部发布开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知。通知要求，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城