食品饮料行业2024年二季度基金持仓分析：食品饮料板块基金重仓比例下降，白酒、啤酒超配比例收窄.docxVIP

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TOC\o1-1\h\z\u食品饮料行业：持仓比例9.8，整体维持超配 4

子板块：食品饮料子板块超配比例收窄 5

个股：白酒板块贵州茅台仓位下降，重庆、燕京啤酒获得加配 8

投资建议：淡季酒企稳步推进市场工作，关注大众品板块低估值龙头 10

风险提示 11

图表目录

图1：2Q24各行业基金重仓比例 4

图2：1Q19-2Q24食品饮料板块基金重仓比例变化与超配/低配情况 4

图3：2Q24食品饮料子板块基金重仓比例及环比1Q24变动 5

图4：白酒板块基金重仓比例变化 6

图5：白酒板块（剔除茅台）基金重仓比例变化 6

图6：啤酒板块基金重仓比例变化 6

图7：调味品板块基金重仓比例变化 6

图8：乳品基金重仓比例变化 6

图9：软饮料基金重仓比例变化 6

图10：预加工食品基金重仓比例变化 7

图11：零食基金重仓比例变化 7

图12：2Q24食品饮料板块基金重仓比例前20名个股 8

图13：2Q24食品饮料板块基金重仓前10大加仓个股 9

图14：2Q24食品饮料板块基金重仓前10大减仓个股 9

图15：2013年至今食品饮料板块前十大基金重仓股变动 9

食品饮料行业：持仓比例9.8，整体维持超配

2Q24基金重仓食品饮料行业比例9.8，超配比例略有下滑。2Q24公募基金报告已经基本披露完毕，我们选取开放式基金中主动偏股型基金（包括普通股票型、偏股混合型与平衡混合型基金）分析食品饮料板块基金重仓持股情况，食品饮料板块涉及子板块与公司均为申万食品饮料分类。2Q24食品饮料行业重仓比例环比1Q24下滑3.78pcts至9.8，位居申万一级行业第三。2Q24机构重仓市值

2.35万亿元，食品饮料板块重仓市值约为2192亿元。2Q24食品饮料行业重仓超配比例为3.70，行业整体维持超配，超配比例环比下降3.17pcts。

图1：2Q24各行业基金重仓比例

资料来源：，注：此处为申万一级行业分类（2021）；选取开放式基金分类中的主动偏股型基金（包括普通股票型、偏股混合型与平衡混合型基金）；重仓比例计算标准为重仓持股市值/基金股票投资市值。

图2：1Q19-2Q24食品饮料板块基金重仓比例变化与超配/低配情况

资料来源：，

子板块：食品饮料子板块超配比例收窄

白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，超配比例环比收窄，剔除茅台后白酒板块重仓持股比例环比下降1.9pcts；大众品板块基金持仓比例也有所下降。2Q24白酒板块重仓持股比例达8.56，在食品饮料行业所有子板块中排名第一，白酒（剔

除茅台）重仓持股比例达5.79。大众品方面，啤酒居食饮板块基金重仓持股比

例第二位，达到0.4。

白酒：2Q24白酒板块基金重仓持股比例环比下降3.11pcts至8.56,超配比例环比下降2.6pcts至4.17。2Q24白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比下降1.93pcts至5.79,超配比例环比下降1.66pcts至3.90。

啤酒：2Q24啤酒板块基金重仓持股比例环比下降0.34pcts至0.43,超配比例环比下降0.33pcts至0.28。

乳品：2Q24乳品板块基金重仓持股比例环比下降0.08pcts至0.13,超配比例环比下降0.21pcts至-0.56。

软饮料：2Q24软饮料板块基金重仓持股比例环比下降0.01pcts至0.18,超配比例环比下降0.02pcts至0.03。

零食：2Q24零食板块基金重仓持股比例环比下降0.07pcts至0.09,超配比例环比下降0.08pcts至-0.03。

调味品：2Q24调味发酵品板块基金重仓持股比例环比下降0.05pcts至0.10,超配比例环比下降0.02pcts至-0.25。

预加工食品：2Q24预加工食品板块基金重仓持股比例环比下降0.01pcts至0.10,超配比例环比下降0.00pcts至0.01。

图3：2Q24食品饮料子板块基金重仓比例及环比1Q24变动

资料来源：，

图4：白酒板块基金重仓比例变化 图5：白酒板块（剔除茅台）基金重仓比例变化

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图6：啤酒板块基金重仓比例变化 图7：调味品板块基金重仓比例变化

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图8：乳品基金重仓比例变化 图9：软饮料基金重仓比例变化

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图10：预加工食品基金重仓比例变化 图