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证券研究报告
内容目录
1.未来大类资产市场展望5
1.1货币-信用“风火轮”:布局宽货币、紧信用格局5
1.2风格与板块配置:关注红利扩散6
1.3全球与国内大类资产的定量配置建议8
2.国内外大类资产月度复盘9
2.1国内大类资产回报排序及归因9
2.2海外大类资产走势复盘12
2.3国内外大类资产间比价12
3.国信多资产配置系列总量指数13
3.1国内政策脉冲指数14
3.2央行分歧指数14
3.3A股情绪指数Ⅰ15
3.4A股情绪指数Ⅱ16
3.5行业轮动指数16
3.6中国债市情绪指数17
3.7中国债市预警指数17
4.国信多资产配置系列中观指数18
4.1中观行业景气指数18
风险提示25
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2
证券研究报告
图表目录
图1:前瞻指标提示流动性持续宽松5
图2:前瞻指标提示信用紧缩还在继续5
图3:四类“货币+信用”组合状态下大类资产价格表现一览5
图4:自上而下视角对各类资产配置建议7
图5:货币+信用“风火轮”:趋势演变及核心矛盾7
图6:全球大类资产配置信号8
图7:国内资产配置信号9
图8:国内资产配置模型表现9
图9:国内资产配置模型表现(稳健)9
图10:A股上半年走势复盘和关键事件10
图11:国内大类资产回报月度复盘10
图12:A股回报拆分11
图13:股票及其风格指数表现11
图14:人民币汇率和美元指数表现11
图15:南华各分项指数回报率对比11
图16:国债收益率和期限利差走势11
图17:信用债收益率和信用利差走势11
图18:国内大类资产回报月度复盘12
图19:海外大类资产回报月度复盘12
图20:中国股债性价比走势13
图21:美国股债性价比走势分析13
图22:沪深300股债性价比13
图23:中证500股债性价比13
图24:国内政策脉冲指数走势14
图25:央行整体走势指数和分歧指数15
图26:A股情绪指数I和上证指数间走势对比15
图27:投资者情绪指数构建原理16
图28:A股情绪指数II对于沪深300指数的提示信号16
图29:行业轮动指数显示,市场在上涨初期往往伴随高速轮动17
图30:中国债市情绪指数与10年期国债到期收益率走势17
图31:债市预警指标与债市牛/熊拐点的对比18
图32:行业景气指数编制流程19
图33:基础化工行业景气指数19
图34:钢铁行业景气指数19
图35:医药生物行业景气指数20
图36:农林牧渔行业景气指数20
图37:食品饮料行业景气指数20
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3
证券研究报告
图38:有色金属景气指数20
图39:汽车行业景气指数20
图40:机械设备行业景气指数20
图41:建筑材料行业景气指数21
图42:电力设备行业景气指数21
图43:纺织服饰行业景气指数21
图44:商贸零售行业景气指数21
图45:建筑装饰行业景气指数21
图46:通信行业景气指数21
图47:家用电器行业景气指数22
图48:环保行业景气指数22
图49:石油石化行业景气指数22
图50:非银金融行业景气指数22
图51:煤炭行业景气指数22
图52:银行行业景气指数22
图53:社会服务行业景气指数2
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