资金跟踪专题：产业资本和ETF流入对冲了其他流出项.pdfVIP

目录

一、总览：二级资金弱，但产业和ETF资金强5

1.1年度层面上，资金面转为净流入，公司回购、分红持续上升5

1.2月度层面上，资金净流入回升，公募基金份额、分红金额持续上升6

1.3A股资金流入及流出分项的关键变化汇总7

二、6月新增开户数为八年来最低水平8

三、融资余额占流通市值的比例近期出现回落9

四、ETF基金资金持续保持净流入，私募仓位环比回落10

4.1公募基金份额小幅增加10

4.2北上资金6月转为净流出，此前连续四个月净流入11

4.3私募基金仓位6月出现回落12

4.4保险机构2023年12月持有的股票市值环比下降12

五、产业资本净增持，回购规模超2400亿14

5.1年初至7月16日上市公司回购规模超2400亿14

5.2产业资本在2月、4月、6月、7月均为净增持14

5.3上市公司分红率维持在历史较高水平15

六、年初以来股权融资月均规模不足去年的半成16

风险因素17

表目录

表1：A股资金净流入年度数据跟踪5

表2：A股资金净流入月度数据跟踪6

表3：A股资金流入及流出分项的关键变化汇总7

图目录

图1：历年资金净流入额占自由流通市值的比例5

图2：如不考虑私募基金变动，资金净流入额占自由流通市值的比例5

图3：过去12月累计净流入占流通市值的比例环比回升6

图4：新增开户数在今年6月环比下降8

图5：6月的新增开户数处于2016年以来的最低水平8

图6：据我们推算，2023年全年银证转账余额震荡下行（单位：亿元）8

图7：宁波交易结算资金同比增速与全国情况较为一致8

图8：年初至7月16日，融资余额的净流出规模超过1500亿元9

图9：融资余额在6月、7月净流出9

图10：融资余额与流通市值在6月持续下行9

图11：融资余额占流通市值之比处于2018年以来中位值水平9

图12：2024年偏股型公募基金份额小幅增长10

图13：偏股型公募基金份额在6月出现明显上升10

图14：ETF基金份额年度变化10

图15：ETF基金连续两月净流入10

图16：2024年初至7月16日，北上资金净流入小于南下资金净流入11

图17：陆股通-港股通（累计买入净额）自今年3月下旬后持续下滑11

图18：北上资金在6月转为净流出11

图19：互联互通渠道的资金在3月-6月净流出A股11

图20：私募基金管理规模相较去年底有所下降12

图21：私募基金仓位6月环比回落12

图22：保费收入累计同比增速从今年3月开始小幅回升12

图23：保险公司持有的股票和基金市值在2023年下半年小幅下降（单位：亿元）12

图24：保险公司加仓意愿自2023年3月后有所走弱13

图25：我们估算，2024年全年保险公司资金净流入A股13

图26：年初以来月均回购规模高于历史所有年份14

图27：6月回购规模有所收敛14

图28：年初至7月16日，产业资本净增持132.48亿元14

图29：2月、4月、6月、7月产业资本均为净增持14

图30：年度分红金额平稳增加（单位：亿元）15

图31：历年7月的累计分红金额15

图32：上市公司分红率在6月小幅回落15

图33：2024年月均股权融资规模不足2023年的半成16

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