北交所策略北交所股权激励公司密集出现，彰显业绩增长和高管信心.docxVIP

目 录

1、股权激励为公司高管和核心人员的重要纽带 3

2、近期北交所股权激励密集出现，上二轮出现在指数低位 5

3、风险提示 13

图表目录

图1：2022年10月、2023年9月为公布股权激励的企业数的两个峰值 5

图2：股权激励高峰位置，从北证50指数上看也处于阶段性低位区域 5

图3：36.14%的北交所上市企业发布过股权激励计划 6

图4：2021年以来北交所机械设备股权激励计划的最多，计算机其次 6

图5：2021年以来北交所中传媒、食品饮料、美容护理企业有股权激励的企业数占比较高 6

图6：53%的方案激励标的物为第一类限制性股票，其次是期权，最后是混合方案 7

图7：使用上市公司定向发行股票占比最高 7

图8：行权股票源于上市公司定向发行股票的占比最高 7

图9：有效期4、5年的方案数量占比最高，分别为42%、35% 8

图10：股权激励计划公布当年的企业业绩增速最高 8

图11：股权激励公布当年有79.01%的公司实现营收增长 9

图12：激励公布当年有76.54%的公司归母净利润增长 9

图13：激励总数占当时总股本比例主要集中于1-3%区间内 9

表1：股权激励主要包括业绩股票、限制性股票、股票期权、虚拟股票、股票增值权和员工持股计划等 3

表2：2024年北交所公告股权激励计划预案，第一年收入增速多数在10%-20%之间 9

表3：新威凌、基康仪器、立方控股等对业绩要求增速相对较高 12

1、股权激励为公司高管和核心人员的重要纽带

股权激励制度通常被称为上市公司和高管和核心人员的重要纽带。股权激励制度通过给予公司高管、核心员工或其他关键人员一定比例的公司股份或股权，以期激励他们更好地为公司的发展做出贡献。这种制度通常有助于：增强归属感，提高忠诚度，但更为重要的是激发积极性，促进长期目标的实现。

具体方式主要包括业绩股票、限制性股票、股票期权、虚拟股票、股票增值权和员工持股计划等。六种方式在所有权、表决权、股权所有权、分红权、股权增值收益、对员工激励程度、员工是否出资购买等多方面存在着重要差异。

对比因素主要内容业绩股票限制性股票股票期权

对比因素主要内容

业绩股票

限制性股票

股票期权

虚拟股票

股票增值权

员工持股计划

奖励或参照股权当前市场价格向激励对象出售的方式，使激励对象

公司按照预先确定的条件赠与激励对象一定数量的本公司股票，但激励对象不得随

公司向激励对象发放期权证书，承诺在一定期限内

企业无偿赠送或以奖励的方式发放给激励对象，约定授予虚拟股权数量、行权时间和条件，明确双方权利义务，按年度给

公司指定规定数量的股票给激励对象作为股票增值权的对象，如行权期内公司股价

公司内部员工个人出资认购本公

方式 具体内容

直接获得股权。激意处置股票，只有

或一定条件达成

予分红。激励对象

上升，激励对象可司部分股份，并委

股权所有

励对象在一定时期内必须持有股票，不得出售。

达到业绩目标可

在规定的服务期限后或完成特定业绩目标时，才能出售股票收益。

时激励对象以约

定价格购买一定数量的股权。

授予时无，行权后

享有分红权和股价升值收益，但没有所有权、表决权、不能转让和出售，离开企业自动失效。

选择兑现权利，获

得股价升值带来的收益，可选择获得现金或兑换成相应金额的股票。

托公司进行集中

管理。

取得（以专业机构

权 取得

授予时取得

取得

无 无 负责管理，员工并

不直接持有股票）

表决权 有

授予时取得，可设授予时无，行权后

无 无 取得

分红权 有

股权增值

限制

授予时取得，可设限制

取得

行权之前无 有 无 取得

法律因素 收益

有 有 有 有 有 有

通过非公开发行

在解除限售前不

转让限制

（处分）

是否稀释股份（影

通常无

得转让、用于担保或偿还债务

不得转让、用于担

保或偿还债务

无处分权 无处分权

方案实施员工持

股计划的，有锁定期限

商业因素

响控制权）

有影响 有影响，可设限制行权之后有影响 无影响 无影响 有影响

对员工激励程度

一般而言，业绩股票＞限制性股票＞员工持股计划＞股票期权＞虚拟股票＞增值权

对比因素主要内容

对比因素主要内容

业绩股票

限制性股票

股票期权

虚拟股票

股票增值权

员工持股计划

员工是否出资购买

是否享受个人所得

原则上不低于净

资产价格，且不低

无

于市场价格的

50%

不低于净资产，且不低于授予时的约定价格

无 无 是

税税收优惠

不享有 享有 享有 不享有 不享有 享有

成长期或者扩张期，初始财务资本

适用公司

适合业绩稳定、需

要