信用策略系列报告二：详解商业银行资本补充工具.docxVIP

目录

一、商业银行资本新规和资本补充需求 4

1、商业银行资本新规 4

2、商业银行资本补充需求 5

二、商业银行资本补充工具全梳理 7

1、核心一级资本 7

内源渠道 7

外源渠道 8

2、其他一级资本 12

3、二级资本 14

三、研究结论 18

图表目录

图1：商业银行不良贷款率分类统计（单位：%） 6

图2：商业银行不良贷款拨备覆盖率分类统计（单位：%） 6

图3：商业银行资本充足率分类统计（单位：%） 7

图4：商业银行净息差分类统计（单位：%） 8

图5：商业银行净息差与核心一级资本充足率散点图（单位：%） 8

图6：银行首次公开发行融资分年度统计 9

图7：上市银行再融资分年度统计（单位：亿元） 11

图8：历年永续债发行额（单位：亿元） 12

图9：截至2024年7月6日商业银行永续债分布 12

图10：历年银行二级资本债发行额（单位：亿元） 16

图11：商业银行二级资本债分布 16

图12：商业银行二级资本债不赎回统计（单位：亿元，数据截至2024年7月6日） 16

图13：分省份中小银行专项债发行额统计（单位：亿元） 17

表1：商业银行资本定义和监管要求 4

表2：A股上市进程中银行 9

表3：上市银行配股情况概览 10

表4：商业银行退市可转债概览 11

表5：上市银行发行优先股分银行类型统计 13

表6：A股上市银行发行优先股概览 13

表7：港股上市银行发行优先股概览 14

表8：商业银行资本工具合格标准 15

表9：商业银行资本分类、主要补充方式及其优缺点 18

一、商业银行资本新规和资本补充需求

1、商业银行资本新规

2023年11月1日，国家金融监督管理总局公布《商业银行资本管理办法》（简称“资本

新规”，下同）。资本新规正式稿对当年2月份发布的资本新规征求意见稿进行了修订，进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济质效。资本新规自2024年1月1日起正式实施，其对于商业银行的资本监管要求资本充足率和杠杆率不得低于一定数值。

表1：商业银行资本定义和监管要求

资本分类

资本分类

核心一级资本

包括内容

（一）实收资本或普股

（二）资本公积

（三）盈余公积

（四）一般风险准备

（五）未分配利润

（六）累计其他综合收益

（七）少数股东资本可计入部分

资本充足率计算方式

要求

核心一级资本充足率=（核

心一级资本-对应资本扣除项）/风险加权资产*100%

一级资本充足率=（一级资

其他一级 （一）其他一级资本工具及其溢价

本-对应资本扣除项）/风险

资本 （二）少数股东资本可计入部分

加权资产*100%

（一）核心一级资本充足率不得低于5%

（二）一级资本充足率不得低于6%

（三）资本充足率不得低于8%

（四）商业银行应在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足

（五）商业银行应在最低资本要求和储备资

本要求之上计提逆周期资本

二级资本

（一）二级资本工具及其溢价，商业银行

发行的二级资本工具在距到期日前最后

五年，可计入二级资本的金额，应按资本充足率=（总资本-对应100%、80%、60%、40%、20%的比例逐资本扣除项）/风险加权资年减计 产*100%

（二）超额损失准备

（三）少数股东资本可计入部分

资料来源：国家金融监督管理总局，

资本新规产生资本节约效应，缓解国有大行和头部城商行的资本压力。资本新规实施后，预计能带来一定的资本节约效应，特别是对于大型国有商业银行和资本充足率要求较高的机构。资本节约效应对不同档次的银行存在影响差异，对于使用权重法的上市银行（第一档银行），资本新规小幅提升核心一级资本充足率，对按揭、信用卡、优质企业客户贷款比重高的国有大行资本节约效应更显著。整体而言，资本新规有助于缓解资本增速较快的国有大型商业银行和

头部城商行的资本压力。

资本新规显示出国际监管对标与监管导向。资本新规对标国际最新监管规则，体现了降低对按揭、优质企业、中小企业、地方政府一般债券、信用卡等资产的资本要求，同时增加对开发贷、同业债权、次级债等资产的资本成本，显示出新的监管方向和重点。另外，资本新规可能引导商业银行调整资产配置策略，优化资产结构，以适应新的资本成本要求。

2、商业银行资本补充需求

商业银行的资本补充需求受宏观经济形势、银行自身经营状况和发展战略、监管要求因素的影响，这些因素共同决定了银行是否需要以及需要多少资本来增强其资本充足率。

商业银行的资本补充需求受到宏