固定收益利率定量工具箱.pdfVIP

利利率率定定量量工工具具箱箱--思思维维导导图图

利利率率工工具具一一览览表表

工具名称更新频率工具简介输出结果

宏观工具一：一个观察基本面的高频指标体系，指标

周频覆盖广泛，基于全部指标多空占比的边长债多空信号

债市温度计际变化研判利率的多空。

宏观工具二：精选与利率走势高度相关的十大同步指

周频标，高频跟踪这些影响因子的边际变化，长债多空信号

利率十大同步指标并研判利率的多空。

宏观工具三：基于对库存阶段的“四分法”，对应各

月频库存阶段债市的不同表现，研判利率的库存所处阶段及位置

库存周期多空。

微观工具一：着眼于债券市场的微观交易结构特征而

周频长债多空信号

债市微观结构指数构建的指标体系，进而研判利率的多空。

微观工具二：基于模型测算市场各类机构的持仓久期，

周频久期及分歧度结果

机构久期并用于观察市场的久期策略及异同程度。

微观工具三：基于超长债交易活跃度及机构对超长债

周频超长债换手率等

超长债交易的净买卖行为，观察市场情绪。

微观工具四：基于浮息债的市场表现，衡量市场对于

周频短债多空信号

货币松紧预期指数货币松紧预期变化。

技术工具：侧重于探讨市场价格本身规律，基于对

周频价格的时间序列拆分得到“发散”和长债多空信号

择时模型“收敛”两种信号的模型。

宏宏观观工工具具：：债债市市温温度度计计

基本介绍：从基本面指标中广泛选取与债市表现关联度高的高频微观指标（日频、周频为主）。指标细分为

工业生产、投资、消费、外贸、CPI和PPI六大类，共计50个。对原始数据进行处理：第一步，将日度或周度

的高频数据，通过计算当月均值，转化成月度数据；第二步，利用转化后的月度数据计算最新的当月同比。

每个指标再根据当月同比变化方向，独立发出对债市的“利好”或“利空”信号。

使用方法：债市温度计是一个观察基本面高频边际变化的宽泛指标体系（指标数量比较多），因此观察的重

点不特别强调某个具体单一指标的多空，而在于整套指标体系的多空比例。根据所有指标的多空比例边际变

化，研判利率方向。如果利空数量占比（6周MA）上升，表示基本面对于债市边际趋向不利；反之，如果利

空数量占比（6周MA）下降，表示基本面对于债市边际趋向有利。

债市温度计指标体系使用方法