20221114-半导体、计算机行业月报-半导体产能过剩明年有望缓解；软件三季报业绩边际改善-红塔证券-20页.pdfVIP

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2022年11月14日

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电子

[Table_ReportName]

证券研究报告—行业定期报告

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投资评级：中性半导体、计算机行业月报：半导体产能过剩明

相对指数表现

年有望缓解；软件三季报业绩边际改善

[Table_Chart]

0.56计算机半导体沪深300报告摘要

0.26[Table_Summary]

半导体行业：

-0.04

半导体企业纷纷公布三季度业绩，大部分半导体企业盈利增长均出

-0.34

-0.64现放缓。由于行业产能过剩的局面短期内难以改变，国外主要半导体企

-0.94业均下调了业绩预期。不过仍有部分领域市场需求旺盛，例如汽车电子、

2021-112022-22022-52022-8

新能源等。与国外企业不同，国内企业业绩主要受国产替代的影响，部

分在细分领域拥有核心自主技术的企业业绩依然增长稳定，随着国产自

主化需求的扩大，本土企业依然有着较高的市场需求，受行业下行带来

的影响较小。

2022年第四季度虽然进入欧美年底节庆消费季，但在高通膨承压、

全球经济前景不明的情况下，旺季效应恐将落空。对于受影响较大的存

储行业来说，在明年年中之前，内存芯片价格的下跌不会见底，甚至不

会放缓。不过随着更多NAND闪存制造商减产，库存压力将在2023

年第二季度缓解，从而改变2023年上半年的价格下跌趋势。综合来

看，高库存、低需求困