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油脂月报

短期市场情绪主导，中期有望延续反弹

2022-11-7

王平

从业资格编号：F0211772

投资咨询编号：Z000040

01月度观点

02月度重点

目录

CONTENTS03常规数据

04交易策略

01月度观点

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1月度观点

上月行情回顾：受供应减少预期影响，10月份油脂整体大幅上涨。

本月主要观点：短期受市场情绪影响，中期有望延续上涨。

•1.USDA连续在9、10两月供需报告中下调今年美豆产量预期，导致美豆产量从此前的增产转为减产；

•2.USDA预期本年度美豆期末库存创7年新低；

•3.东南亚从10月开始进入雨季，棕榈油将进入减产周期，关注MPOB10月数据；

•4.印尼棕榈油库存大幅下降；

•5.美国中西部干旱导致船运受阻，国内供应阶段性紧张，但12月份开始有望明显好转；

风险提示：南美大豆生长情况

02月度重点

中短期因素--东南亚进入雨季，棕榈油进入减产周期

未来一个月东南亚降雨量未来一个月东南亚降雨量较往年变化

数据来源：NOAA

根据气象预报显示，今年东南亚地区从10月份开始较往年提前进入雨季。

中短期因素--10月马棕产量和库存或均出现下降

近三年马棕月度产量单位：吨近三年马棕月度库存单位：吨

2,000,000.00

2,500,000.00

1,800,000.00

1,600,000.00

2,000,000.00

1,400,000.00

1,200,000.001,500,000.00

2020

1,000,000.00