20221109-高频指标半月报-PSL放量托底，专项债提前下达-华鑫证券-15页.pdfVIP

证

券

研2022年11月09日

究

报PSL放量托底，专项债提前下达

告—高频指标半月报（10/30-11/05）

投资要点

分析师：谭倩S1050521120005▌1、近期有哪些值得关注的经济指标？

tanqian@总体来看，疫情扰动加剧，工业生产下行、地产基建走弱、

分析师：朱珠S1050521110001内外需不足，经济再生扰动。

zhuzhu@出行：疫情影响加剧，29城地铁出行人次环比下降36.77%；

分析师：周灏S1050522090001出口：运价加速回落，出口继续承压；

zhouhao@地产：房屋销售量价齐跌，地产尚未企稳；

联系人：杨芹芹S1050121110002基建：开工受阻，但2023年专项债提前批已下达，规模增

yangqq@长，资金端托底稳增长；

工业：生产走弱，钢胎开工超季节性下滑；

最近一年大盘走势消费：10月末乘用车销量回升，但全月增速放缓。

(%)沪深300

10▌2、近期通胀走势怎么样？

0农产品价格均回落，猪肉价格连续两周下跌，通胀压力缓

-10解；俄对欧盟原油禁令生效在即，原油价格上涨；美国失业

-20率回升，美元走弱铜价周内大涨。

-30

▌3、近期市场利率怎么看？

资料来源：Wind，华鑫证券研究疫情扰动下实体融资需求不足，市场利率大多下跌；10月末

PSL余额量增价减，结构性金融工具发力，继续从资金端托

相关研究底保交楼和基建。

《静待W型反转的两重催化

《关注海外能源短缺与猪周期上行》

▌4、近期防疫政策发生了哪些变化？

《风格短期均衡而非长期切换》中央及地方相继强调“精准防疫”，一些被点名批评过度防

疫的地市及时纠偏，指向防疫政策将向更好地统筹疫情防控

和经济社会发展方向调整；可吸入式疫苗已在15个城市投入

使用，复必泰疫苗开始向在华外国人开放使用。

宏

观▌风险提示

研（1）宏观经济加速下行

究（2）疫情反复冲击

（3）政策效果不及预期

证券研究报告

正文目录

1、经济:疫情扰动加剧，生产开工再走弱4

1.1、疫情：持续扩散，出行延续下滑4

1.2、出口：海外需求持续回落，BDI指数跌幅走阔5

1.3、地产：商品房销售再走弱，地产底尚未到来5

1.4、基建：开工指标均回落，提前批专项债额度下达6

1.5、工业：中下游开工大多下行，钢胎开工持续下滑7

1.6、消费：乘用车当周销量回升，但10月增速放缓8

2、