农林牧渔行业东南亚饲料市场：降维打击，增量广阔-240820.pdfVIP

证券研究报告|行业深度

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20240820

年月日

农林牧渔

东南亚饲料市场：降维打击，增量广阔

东南亚畜禽消费增长广阔，养殖市场大且稳定。1）畜禽消费：人口多、增持（维持）

消费习惯相似，增长空间广阔；地区人口、居民的人均收入以及宗教信仰

决定了该地区畜禽产品的消费类型和消费水平，东盟拥有世界第三大人口

行业走势

区、高速增长的家庭消费支出，2023年东盟人口达到6.85亿，20年来始

终保持着正增长，各国家庭及各部门消费支出在持续增长，越南是主要生农林牧渔沪深300

猪消费国家，2021年人均猪肉消耗量达到27.3kg，马来西亚、印尼、越10%

南是主要禽肉消费国家。2）养殖情况：养殖市场大且稳定，主要看越南、4%

印尼、菲律宾；从品种看，生猪存栏2018开始有所下降，禽养殖、水产

-2%

养殖稳定增长；从国家地区看，生猪养殖主要有越南、菲律宾等，禽养殖

主要有印尼，水产养殖主要有印尼、越南等。-8%

-14%

饲料情况：除受到猪病影响外，各国饲料产量稳中增长；2023年全球饲料

产量达到12.9亿吨，较上年微降0.2%。我们主要关注的东南亚国家：1）-20%

2023-082023-122024-042024-08

越南是唯一进入全球前十大饲料产量国的东南亚国家，2022年越南饲料

产量达到2392万吨，5年复合增速为3.11%，从品种看，2022年越南水作者

产饲料为503万吨，畜禽饲料产量为1889万吨。2）印尼2022年饲料产

量2075万吨，5年复合增速为2.66%，从品种看，2021年印尼水产饲料分析师张斌梅

123万吨，家禽饲料产量为1843万吨。3）泰国2023年饲料产量1999万执业证书编号：S0680523070007

吨，5年复合增速为-0.17%，从品种看，2023年泰国水产饲料为108万邮箱：zhangbinmei@

吨，生猪饲料产量为536万吨，禽饲料产量1181万吨。分析师沈嘉妍

执业证书编号：S0680524040001

规模化提升及技术升级有望带来饲料渗透率提升；越南畜牧养殖业规模化邮箱：shenjiayan@

进程不断加强，场均养殖数量不断上升，越南的牲畜养殖场数量2017年

相关研究

达到高点，往后呈下降趋势，规模更小的养猪户更是从2006年的633.19

万下降到2019年的240万。同时越南市场以外资跨国企业为主导，外资1、《农林牧渔：政策助力，转基因种业格局向好》2024-

企业有望带来技术升级。长期看，养殖规模化和产业技术升级可以带动水08-11

产饲料普及