哈里斯vs特朗普：政策对比和展望-兴业证券.pptxVIP

哈里斯vs特朗普：政策对比和展望;;;

1.哈里斯、特朗普

政策对比;

1.1财税政策;

企业税率从21%提高至28%

降低处方药成本

制定为期四年的额外经济适用住房政策

提供为期四年的2.5万美元首次购房者信贷

扩大无子女工人的劳动所得税抵免范围

延长对奥巴马医疗保费税收抵免的扩展

进一步扩大新生儿税收抵免补助

扩大儿童税收抵免额度

-1.2-0.8-0.40.00.40.81.2;;;

预测，不延长减税法案且不调整企业税率 预测，延长减税法案+企业所得税率降至15%;

?特朗普的关税主张：将进口商品关税普遍

提高10%、对中国进口产品征收60%或

更高的关税

?根据taxfoundation的估计，征收的关税将在10年内增加近2.6万亿美元的联邦政府收入。;;

政策;

?当前(即特朗普税改后)的企业所得税税率为21%，哈里斯8月19日提出将企业所得税提升至28%，与拜登政府提出的FY25总统预算计划相同

?提出征收44.6%的资本利得税(长期资本收益和合格股息的最高边际税率)，提案若生效，许多州的联邦-州联合资本利得税税率将超过50%

?遗产税改革(建立小企业/农场而对财产继承避税的方式不再适用)

?股票回购税增至4倍，对收入和资产超过1亿美元的个人的未实现收益征收每年25%的最低税

?高收入人群的退休福利加以限制，高收入人群医疗保险税从目前的3.8%提高到5%

?对加密货币挖矿中使用的电力征收30%消费税

?在未来10年增加约5万亿美元的税收

数据来源：CEIC，Britannica，CNN，白宫，ATR，兴业证券经济与金融研究院整理;;

2.7%

1.8%

1.6%1.5%

1.3%

0.7%;;

1.2价格政策;

哈里斯民主党2024党纲：

?计划颁布第一个禁止食品和杂货“企业价格欺诈”的联邦禁令

?更严格的监管和反垄断执法

?打击服务业隐性费用(junkfee)

?通过税收减免和补贴等手段降低住房、育儿成本

?抨击共和党候选人支持对进口商品征收全面关税(支持战略性提高一些产品的关税)

?严监管、加供给、加补贴;

?哈里斯今年8月宣布，计划颁布禁??食品和杂货“企业价格欺诈”的联邦禁令。

?历史上的高通胀时期，前任总统尼克松也曾实施类似立法。1971年8月，尼克松宣布实施“新经济政策”，包括实施物价管制。

?1973年4月，前期价格管制法案到期，同年6月尼克松再次宣布实施价格管制并控制农产品出口，但这次反而加剧了短缺——农场主宁可不供货也不愿意赔本。

?1974年，CPI再次突破两位数，公众对价格管制也不再支持。

?详参报告《重访1970：联储如何应对滞vs胀两难》;

9

6

3

0

-3

-6;

美国各类额外费用规模测算;

加征关税

的品类;

1.3住房政策;

哈里斯(降低住房成本四年计划)：

?为首次购房者提供25,000美元的首付援助

?为首次购房者提供1万美元的税收抵免

?未来四年建造300万套新住房

?设立一个新的400亿美元的创新基金，以刺激创新住房建设

?将一些联邦土地重新用于经济适用房

?降低美国租金成本：阻止房东使用算法驱动的定价工具来提高租金；取消对购买大量单户出租房屋的投资者的税收优惠(以防投资和大量购房并提升租金);

?新屋(占房屋销售数量的约16%)：库存偏高、开工下滑，但去年有一波开发商主动降价去库存的小周期(详参《库存周期下的地产异动》)，因此新房房价处于回落区间。

?二手房(占房屋销售数量的约84%)：高利率下房屋持有者不愿置换新房，导致供给不足，推动二手房价格保持正增长。;

1.4能源政策;

哈里斯本人：

?非常重视气候环保，曾起诉英国石油、康菲等大型油企

?主张获选总统后制定减少气候污染的目标

?对石油和天然气公司征收一系列新税，总额为370亿美元，包括废除无形钻井成本 (IDC)的费用化、对石油和天然气井使用百分比折旧以及对原油生产征收额外的消费税;

特朗普执政期间(2017-2020)能源政策：主张能源独立，扶持传统能源，削减清洁能源补贴。

?恢复传统化石能源开发：2017年美国