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利率市场化背景下商业银行盈利模式转型研究

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冷素云

一直以来，我国的商业银行在利率管制的保护下形成了以规模扩张实现高额利润的经营模式，净利息收入是其主要盈利来源。3%左右的存贷差使商业银行获得了相当高而稳定的利润，这也使得商业银行普遍缺乏创新动力和提升非利息收入的积极性。2015年随着存款利率上限的放开，中国的利率市场化程度进一步加深，对于商业银行来说，则意味着存贷款利率差进一步缩小，行业竞争越来越大，加上货币市场、资本市场越来越丰富的投融资渠道以及互联网金融更加高效便捷的产品，商业银行传统依靠利息收入为主的盈利模式将不再适用当前金融环境。商业银行必须及时调整战略，寻找新的盈利模式和盈利增长点来获得长久发展。

利率市场化程度加深以后，我国商业银行对存贷款的定价权将掌握在自己手里，为了争夺优质客户，银行存贷利差将会逐渐收窄，银行资金成本将会加大，商业银行的利息收入会面临“缩水”危机，银行依靠利息收入来赢得利润的模式将不能适应未来发展。在宏观上来看，金融危机以后，全球经济格局进入快速转变时期，我国经济增长方式与内部治理结构面临新的挑战，商业银行所处外部环境与客户需求也随之发生改变，传统的银行发展模式已经显现出其不可持续性。再者，我国经济增长放缓、经济结构转型、金融脱媒等方面的影响，为适应新环境、提升市场竞争力，商业银行盈利模式亟待转型，减轻对利差收入的依赖，不断开展低风险、低成本、高收益的非利差业务，这将成为各商业银行提升自身盈利水平的一个重要渠道。

随着金融市场对外开放程度的不断加深，金融体制改革成为我国加快经济发展步伐的必要条件，利率市场化又在金融体制改革中占有核心地位。管制下的利率在一定程度上会扭曲商品价格，造成资源的错配，无法使利率经济杠杆的角色得到充分发挥。因此我国在遵循中国国情的情况下，逐步稳健地推进利率市场化改革。经过三十多年的努力，我国的利率市场化改革已经站在一个新的阶段。2013年，央行取消了贷款利率下限，在2015年10月央行宣布放开存款利率浮动上限，存贷款利率的放开标志着中国的利率市场化改革进入了新的征程，它将从根本上改变中国金融市场的运行机制。而商业银行作为金融体系的重要部分，其盈利水平的高低直接由市场利率决定，因此其会受到利率市场化的直接影响且影响重大。

利率市场化改革的加速，使得我国同质化严重的商业银行面临着利差缩小、盈利能力降低的重大挑战。商业银行作为我国金融市场十分重要的组成部分，扮演着实现社会资源优化配置的角色，其经营状况的好坏直接影响着社会经济的发展，因此，研究我国商业银行在当前改革不断深化的形势下如何转变自身的盈利模式，不再过度依赖存贷款利差，保证自身经营的可持续是非常有价值的。

随着我国金融改革尤其是利率市场化程度的深化，再加上影子银行、互联网金融创新等的竞争冲击，商业银行必然需要积极实现业务的转型，促进业务的可持续发展，实现自身的特色化经营，以保证其能够更好的应对越来越激烈的市场竞争。然而，利率市场化又是双面的，当给商业银行带来自主定价、公平竞争、业务创新等良好环境时，也给银行带来利息收入减少、利率风险加大、盈利性减弱等负面影响。因此，商业银行在这样的环境下盈利模式需要慎重转型。

我国商业银行盈利模式存在的问题主要有以下几个方面

一、收入过分依赖利息净收入

据统计，我国商业银行收入结构中，整体来看，净利息收入占比较高，平均达到80%左右，而手续费及佣金收入占比较低。尤其是我国大型国有商业银行，虽然其净利息收入一直维持在约76%，一直以来几乎都比中小型商业银行的净利息收入占比低一些，但其中间业务收入占比却一直维持在18%左右，上升趋势不明显;而中小型股份制商业银行的中间业务占比在2013年和2014年很多都突破了20%的比例，上升趋势明显。

在利率市场化背景下，商业银行的净利差会逐步缩小，这在很多西方国家中得以体现，美国利率市场化改革后，存贷利差由原来的2.17%降低到了1.63%，日本存贷年平均利差从改革前的3.56%降低到改革后的2.8%。我国的存贷利差近几年虽然没有显著的缩小，但无论在利率市场化背景下还是在互联网金融的兴起等外界环境的冲击下，长期来看不容乐观，必须提前积极应对，否则将会面临因存贷利差缩小而带来的利润急剧减少。

商业银行的盈利模式是其外部制度环境和内部经营条件在收支结构方面的综合反映，也是决定其盈利能力、价值创造能力及市场竞争力的前提。从商业银行发展的路径变迁及盈利模式的分类形式来看，主要经历两种模式：一种利息收入主导型盈利模式，另外一種则是非利息收入主导型盈利模式。非利息收入主导型盈利模式服务对象主要面向个体客户，提供的服务以个性化的零售业务为主，业务形式多为中间业务，即不直接产生债权债务关系，以低端的代收代付、担保服务、理财产品及高端的金融咨询