半导体行业分析：DRAM价格短期承压，中国台湾存储厂商对24H2持乐观态度.docx

一、DRAM价格短期承压，渠道市场需求相对好转

根据DRAMeXchange，反映DRAM整体价格的DXI指数（DRAM产值指数）进入2024

年8月后增势有所放缓，最近四个交易日（7、8、9和12日）甚至出现一定程度下滑。

图1：DXI指数（点）

资料来源：DRAMeXchange，

针对本周存储价格（截至8月13日11：00），CFM表示本周渠道市场需求相对好转，但成交价格仍处于缓慢下跌态势，相对稳健的行业市场个别SATA系列SSD为出清库存，导致价格有所下滑。

FlashWafer：本周FlashWafer价格持平。

DDR：本周DRAM价格短期承压。

图2：NANDFlashWafer现货均价（美元） 图3：DRAM现货均价（美元）

资料来源：CFM， 资料来源：CFM，

渠道市场：本周SSD和内存条报价延续下调趋势，但降幅空间正逐渐收敛。渠道市场成交量有所增加，但价格相对较低，且部分产品仍出现杀价行为；供应端目前基本无低价资源，渠道厂商也因成本高企备货意愿降低；询单量也逐渐增多。

行业市场：本周行业PCIe系列SSD和内存条价格基本维持不变；个别SATASSD为加速库存周转，价格有所下调。存储厂商交易以小单为主，且成交价格稳定，无大单成交。

图4：SSD渠道市场现货均价（美元） 图5：SSD行业市场现货均价（美元）

资料来源：CFM， 资料来源：CFM，

图6：内存条渠道市场现货均价（美元） 图7：内存条行业市场现货均价（美元）

资料来源：CFM， 资料来源：CFM，

嵌入式：本周32GBeMMC价格有所下滑，其他嵌入式产品价格持平不变。目前小容量的低价库存资源偏多。

图8：LPDDR4X现货均价（美元） 图9：eMMC现货均价（美元）

资料来源：CFM， 资料来源：CFM，

图10：eMCP（eMMC+LPDDR4X）现货均价（美元） 图11：UFS2.2现货均价（美元）

资料来源：CFM， 资料来源：CFM，

图12：uMCP（LPDDR4X+UFS2.2）现货均价（美元）

资料来源：CFM，

二、中国台湾存储厂商7月营收基本实现增长，普遍对24H2

持有乐观态度

中国台湾存储厂商7月营收同比基本实现增长，部分厂商7月营收环比有所下降。展望后市，中国台湾存储厂商表示24H2随着传统旺季的到来，普遍持乐观态度，延续稳定成长轨道；现货市场在顺利完成库存去化之后，价格也将接近底部并重归理性，看好24H2出货表现逐季回暖。

群联电子：2024年7月公司营收为47.06亿新台币，同比增长38.65%，环比减少12.22%；1-7月合并营收371.27亿新台币，同比增长58.13%，创历史同期营收次高。公司2024年前7月PCIeSSD控制芯片总出货量年增率与整体NAND位元数总出货量的年成长率分别达到40%与48%，均为历史同期新高。

南亚科技：2024年7月公司营收为27.45亿新台币，同比增长12.65%，环比减少18.37%，为近9个月的低点，主要系DDR4库存水位较高，同时中国大陆需求低于预期；1-7月营收221.69亿新台币，同比增长39.53%。公司表示24Q3有望优于24Q2，由于AI服务器所需的HBM及高阶服务器应用的RDIMM需求强劲，助推DDR5价格显著增长。

图13：2022年以来群联电子月度营收（亿新台币） 图14：2022年以来南亚科技月度营收（亿新台币）

资料来源：群联电子官网， 资料来源：南亚科技官网，

旺宏电子：2024年7月公司营收为24.06亿新台币，同比增长10.29%，环比增长10.48%，创近10个月以来的高点；1-7月合并营收146.22亿新台币，同比减少12.52%。公司对24Q3持有乐观态度，同时表示能见度不高，仍需观察24Q4表现。在NORFlash产品线逐渐回至疫情前的水准下，公司上下半年营收有望呈现过往的4:6分布。公司将维持产能不满载也不减产，平稳生产。

华邦电子：2024年7月公司营收为70.83亿新台币，同比增长12.17%，环比减少3.99%；1-7月合并营收486.89亿新台币，同比增长14.18%。对于24Q3，公司预计Wi-Fi7升级可带动DDR4出货量；公司DDR4从7月开始产出，24Q3有望放量生产，加之NOR价格挑战持平，公司