基于UCINET的我国创业板上市公司研究综述.docx

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基于UCINET的我国创业板上市公司研究综述

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李红霞++张馨文++沈剑

【摘要】为深入分析我国2000年至2016年有关创业板上市公司的学术研究情况，文章以我国大陆学者以及外文期刊在CNKI数据库中收录的标题中包含“创业板上市公司”字样的2040篇学术论文为基础，综合运用UCINET软件及文献计量学等方法，系统分析我国研究创业板上市公司的学术论文的发表情况，量化探析我国研究创业板上市公司的发展态势和热点领域。分析结果表明，2000—2009年是我国研究创业板上市公司的萌芽阶段，其研究范围较窄，发文总体较少。自2010年起，有关创业板上市公司的研究逐年增多，在核心期刊发文量加大，该领域的内容不断受到广大学者和研究机构的重视，同时研究内容及方向也日趋增多。通过分析创业板上市公司学术论文的发文情况，提出了该领域研究的相关建议，以期为持续深入研究创业板上市公司领域的有关问题提供参考和借鉴。

【关键词】创业板上市公司；UCINET；文献综述

F276.6A1004-5937（2018）03-0063-05

一、引言

创业板上市公司（Thegrowthenterprisemarketoflistedcompany，简称GEM）是指经申请和批准，在各国家和地区创业板市场发行和流通股票，并接受各国家和地区创业板市场制度评价和约束的公司总称。1999年8月20日，国务院出台《关于加强技术创新发展高科技实现产业化的决定》并提出“大力培育有利于我国高新技术产业发展的资本市场，适当时候在上海、深圳证券交易所设立高新技术企业板块”，我国创业板上市公司初现雏形。2009年10月，随着神州泰岳、乐普医疗、南风股份、探路者、汉威电子等第一批创业板公司正式挂牌上市，我国创业板上市公司正式成立，为大量创业型企业、中小型企业、高科技产业提供了融资途径和成长空间。与此同时，众多学者针对创业板上市公司的成长性、财务绩效、资本结构、信息披露、内部治理结构、审计监管、股权激励等方面进行了系统研究。

近年来，创业板上市公司迅猛发展，许多学者针对其发展现状及优缺性进行研究。从国内的研究情况来看，该领域研究范围相对较广，针对创业板上市公司成长性的研究深度也持续增强。具体表现为：

创业板上市公司初创阶段前五年，我国创业板上市公司的研究多数集中于其存在性和发展性方面。陈良华等[1]对香港创业板上市公司IPO前后的业绩变化进行对比分析，在此基础上研究投资背景、行业区别等因素对业绩变化的影响，并对深圳中小企业板的发展提出建议。程仲鸣[2]就我国创业板上市公司在成长性、风险性和上市标准等方面与主板上市公司进行对比，提出完善我国创业板上市公司监管体系的对策。蔡逸轩和雷韵文[3]借鉴资本结构决定因素学派相关研究成果，以169家创业板上市公司为样本，得出盈利能力和企业规模对企业资本结构的选择有显著的影响，而成长性对企业资本结构的选择没有显著影响的结论。

在创业板上市公司初步发展阶段，我国学者的研究方向逐步发生了变化，即从存在认知型研究逐渐演变和过渡为现状问题型研究。此外，研究方向的多样性，研究角度的创新性，研究问题的新颖性，也促使创业板上市公司不断进行调整，进而取得持续健康发展。吴榕花[4]以深交所2010年年度信息披露考核结果为依据，分析创业板上市公司内部控制信息披露现状和存在的问题，认为内部控制信息披露多流于形式且质量不高，企业风控也无法真正落实到位。刘泽荣和刘芳[5]探讨了建立创业板上市公司财务评价指标体系的必要性、选取财务指标的原则以及评价体系的基本内容，深入剖析了创业板上市公司财务评价指标体系的可行性和局限性。王晓巍和陈逢博[6]围绕创业板上市公司股权结构与企业价值展开探讨，认为创业板上市公司的企业价值同第一大股东持股比例具有相关性，即企业价值随第一大股东持股比例的增加先降低后升高最后再降低，从而得出股东的绝对控制权不利于创业板上市公司的持久发展。林丽萍等[7]以我国已实施股权激励的66家创业板上市公司为样本，分析了股权激励与公司业绩的相互关系，证实了创业板上市公司股权激励总体上效果并不明显，股权激励与公司业绩之间不存在显著的正向关系。

与此同时，国内一些学者也致力于创业板上市公司其他方向的研究和分析。叶小兰和王燕[8]就我国创业板上市公司的财务绩效方面进行国内外文献综述研究；程兆谦和段琼芳[9]就我国创业板上市公司的并购动机进行国内外文献综述研究。

从国外对我国创业板上市公司的研究情况来看，内容大部分局限于企业的成长性和财务绩效等方面。TENGXiaoyan等[10]就我国创业板挂牌公司股权激励实施现状，采用线性回归分析，发现股权激励模式与公司绩效之间存在显著关联。FengRuting[