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保险风险证券化的社会作用及其发展研究

摘要

保险风险证券化是指保险资产证券化处理技术，即在多重合作下，对保险风

险进行分摊的体系方法,。当前形势下，我国的保险行业正在朝着这一模式转型

发展。这表明在一定程度上我国保险行业正在朝着国际化迈进，实现了与国际保

险行业的趋同。保险风险证券化的发展趋势对于我国社会发展有着重大影响，同

时它的未来发展状况也是保险业以及学者们研究的热点话题。

本文在吸收、借鉴前人研究成果的基础上，首先对保险风险证券化作出概括

总，比如保险风险证券化的界定、分类和特征，对保险风险证券化做出一个宏

观的概念。然后引出保险风险证券化的产生背景和发展历程，由此分析其在国际

上的发展状况，比如保险风险证券化首先在哪个国家发展以及在什么契机之下得

以迅速普及。接着分析保险风险证券化在我国的发展状况和它对我国社会发展会

带来哪些积极因素。但是保险风险证券化在我国发展起步较晚，尚未成熟，在当

前形势下，仍有很多制约因素。由此分析保险风险证券化在我国发展的制约因素

有哪些以及我国的社会机制对其发展会带来哪些不利影响。最后预估保险风险证

券化在我国的发展前景，在这个前提下，给出建议。

关键词：保险风险；证券化；巨灾风险

目录

引言2

一、保险风险证券化的概念和特征2

(-)保险风险证券化的界定和分类2

(二)保险风险证券化的特征3

二、保险风险证券化的发展背景和其他国家的发展状况4

(-)保险风险证券化的产生背景和发展4

(二)保险风险证券化在国际上的历史沿革和发展5

三、保险风险证券化在我国的发展以及社会作用6

(-)保险风险证券化在我国的发展状况6

(-)保险风险证券化对我国发展的积极因素7

四、保险风险证券化在我国发展的制约因素7

(―)保险风险证券化在我国发展的障碍7

(二)我国各种社会机制对保险风险证券化发展带来的不利影响..9

五、保险风险证券化在我国的发展前景及建议10

(-)保险风险证券化在我国的发展前景10

(二)保险风险证券化在我国发展的建议10

结论12

参考文献13

引言

随着近年来巨灾风险给各国造成的损失经济损失越来越重，作为分散风险的

有效方式，保险风险证券化受到了人们的关注，并得到迅速的发展。我国巨灾发

生频率高，保险和资本市场庞大，发展保险风险证券化有着很大的优势。

―、保险风险证券化的概念和特征

(-)保险风险证券化的界定和分类

1.保险风险证券化的界定。证券化可以从两个方面解释，第一个方面是随

着数字经济全球化发展，经济虚拟化应运而生，证券化就是其主要产物。社会资

源不再以单一的传统模式存在，这就表现在证券形式所代表的财富模式逐渐存在

于人们的主要生活，财产和投资的主要方式不再是单一传统。第二个方面是为了

实现分散风险、扩大资本收益的资本目的，证券化对资本进行重新组合，提高了

资本的流通性。

30年前，一篇关于保险衍生品的文章最早提出了“保险风险证券化〃这一

概念。二十世纪末，保险行业遭受到巨大灾害风险的重创。巨灾风险造成的损失

远远超过经济主体的承受能力从而使得保险公司陷入巨大财务危机。在巨灾风险

频发的时期，世界保险行业面临着严峻的考验。为了保险行业从困境中走出，一

些发达国家的保险公司和投资银行合作研发新的金融工具，保险风险证券化这一

新的模式由此而生，并且得到迅速发展。

在多方合作的基础下，资本市场对保险风险进行分摊，将保险资产进行证券

化处理的技术即保险风险证券化。其目的是避免各方利益受损，实现更好的风险

调控，在一定程度内实现各方利益最大化。对于保险企业来说，保险风险证券化

巧妙地将保险风险转移到更广泛的资本市场当中，从而拓展促进了更加广泛新兴

的金融市场。巧借金融工具，将保险风险与金融工具合，从而达到风险转移的

目标，这是近年来风险嫁接的典型方式。例如巨灾债券、可流通可交易的巨灾期

权以及巨灾期货等。

2.保险风险证券化的分类。保险风险证券化的发展主要在国际市场，从以

往的经验和业务模式来看，保险风险证券化的主要有四类，分别是巨灾债券、巨

灾期货、巨灾期货和巨灾互换。