养老体系建设的海外实践及经验借鉴.docxVIP

核心观点

全球看，欧洲最早建立全民养老福利体系，美国养老产业成熟度最高，日本老龄化程度最严重；

中国目前不具备欧美日等发达经济体的基础条件，养老金融体系建设要因地制宜；

国内“三支柱”养老保障体系初步建成，但发展不均衡；

建议建立统一养老平台与统筹政策、创新产品加快第三支柱发展，以及适当放宽养老管理机构的投资限制等。

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一、宏观背景

二、国内外模式对比

目 录 三、难点及建议举措

四、风险提示

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一、宏观背景

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1.1养老金融背景

养老金融是围绕社会成员养老需求进行的金融活动的总称，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。中国65

养老金融是围绕社会成员养老需求进行的金融活动的总称，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。

18.0

16.0

14.0

中国老龄化趋势持续加深按照联合国的标准，人口老龄化进程的界定以

中国老龄化趋势持续加深

按照联合国的标准，人口老龄化进程的界定以65岁

及以上人口占总人口比重计算，超过7%即为老龄化

社会，而中国已经于2000年跨过这一道门槛。

10.0

8.0

6.0

4.0

6.26.46.5

6.76.97.07.17.3

7.57.67.77.98.1

8.38.58.9

15.4

14.9

14.2

13.5

12.6

11.9

11.4

10.510.8

10.1

9.19.49.7

2.0

0.0

资料来源：、

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老龄化加速原因分析

出生率下降 人均寿命提高

养老金融背景

低结婚率、

少子化趋势延续

中国人口自然增长率2022年由正转负（单位:‰） 2013年后中国结婚率持续下降

3,000.00

2,500.00

2,000.00

1,500.00

1,000.00

500.00

0.00

18.00

16.00

14.00

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00

-2.001978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

2008

2011

2014

2017

2020

2023

1,400.00

1,200.00

1,000.00

800.00

600.00

400.00

200.00

0.00

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.002007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

中国:出生人数（万人） 中国:死亡人数（万人）中国:自然增长率（右轴）

结婚登记（万对） 粗结婚率（右轴）

资料来源：、

资料来源：、

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相关政策表述

2023年10月

中央金融工作会议上就提出了

“五篇大文章”的概念，而养老金融作为其中的一篇文章，其重要性不言自明。

2024年1月

国务院办公厅《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》中也专门提到了要发展养老金融。

2024年5月

国家金融监督管理总局颁布了

《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》

2024年7月

“三中全会”上提出，要“积极应对人口老龄化，完善发展养老事业和养老产业政策机制”

发展养老产业的必要性

养老负担加重、医疗保健需求上升、风险偏好下降引发的消费结构调整、劳动力人口占比相对减少，或对经济发展存在负面影响

符合中国国情

“人民对美好生活的向往就是我们的奋斗目标”是习近平新时代中国特色社会主义思想的核心内容，而保障老年人生活品质和福祉也是题中应有之义。

习近平总书记提出：让老年人共享改革发展成果、安享幸福晚年

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二、国内外模式对比

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2.1中国“三支柱”养老保障体系初步建成

中国三支柱养老保障体系

中国三支柱养老保障体系

截至2022年末，我国养老金总规模近15万亿元，覆盖人数超10亿人，占GDP比例为12%

第一支柱补充全国社保基金（政府主导） 第一支柱基本养老保险（政府主导）

第一支柱补充

全国社保基金

（政府主导）

第一支柱

基本养老保险

（政府主导）

城镇职工基本养老保险

城乡居民基本养老保险

第二支柱

企业、职业年金

（企事业单位发起）

企业年金

职业年金

第三支柱

个人养老

（个人购买）

个人养老金

其他个人商业养老金融业务

基金规模近

2.88万亿

基金累计结余约7万亿

覆盖人数超10亿人替代率整体呈下降趋势

基金规模超过5万亿元覆盖人数仅7000余万人整体规模和覆盖范围有限

发展尚处于起步阶段开户数超5000万户缴费金额约200亿元

资料来源：养老家金融评论2024年第6期（总第103期）、 9

中国“