中国交建通江达海向水而兴，“疏浚先锋”迎运河建设新机遇.pdfVIP

公司报告|公司专题研究

内容目录

1.“十四五”内河航道建设需求广阔，运河投资或有望提速4

2.内河航运迎来建设热潮，六大运河拟投资8500亿重塑水运网6

2.1.高等级航道建设空间较大，六大运河项目或带来近万亿投资6

2.2.平陆运河修建解广西内陆之困，助力区域高质量发展纽带8

3.中国交建作为全球规模最大的疏浚企业，有望受益于运河建设提速9

3.1.疏浚业务有望受益于运河建设实现较快增长9

3.2.揽平陆运河大订单，夯实交通基建龙头地位10

4.中国交建坚持“海外优先”发展战略，做强做优做大海外业务11

4.1.建筑央企出海“排头兵”，海外需求景气度有望延续11

4.2.柬埔寨运河开工，有效解决区域物流难题12

5.投资建议14

6.风险提示14

图表目录

图1：2020-2024M8水利投资累计增速6

图2：2004-2023年沿海、内河建设固定资产投资额6

图3：2004-2023年沿海、内河建设固定资产投资额增速6

图4：2013-2023年内河航道通航里程7

图5：2023年各等级航道占比7

图6：不同运输方式成本对比7

图7：平陆运河全程示意图9

图8：平陆运河地理位置图9

图9：2018-2023年疏浚业务订单及增速10

图10：2023年中国交建订单结构10

图11：2018-2023年疏浚业务营收及增速10

图12：2018-2023年疏浚业务毛利率及综合业务毛利率10

图13：平陆运河先导建设工程施工№2标段11

图14：24H1中国交建境外基建新签订单区域占比划分12

图15：四大建筑央企境外订单占比12

图16：四大建筑央企境外收入占比12

图17：德崇富南运河示意图13

图18：柬埔寨德崇富南运河项目投资框架协议签署仪式13