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目录
美国历史上降息50BP后市场复盘 4
市场复盘：本周A股小幅反弹，房地产、家电行业领涨 9
风险提示 12
图表目录
图1：1982年至今美国11次降息中，有5次首次降息幅度为50BP，其中4次均为衰退式降息 4
图2：历史上首次降息50BP时，美国GDP同比及PMI数据（除1987年外）大部分时期表现不佳，存在衰退可能
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图3：历史上首次降息50BP时，美国就业与金融状况指数大部分时期表现不佳，市场风险有所增加 6
图4：降息50BP时，上证指数由更大概率先跌后涨 7
图5：降息50BP时，恒生指数同样倾向于先跌后涨，在120个交易日后有更大概率下跌 7
图6：降息50BP时，标普500指数有更大概率先跌后涨 7
图7：降息50BP时，纳斯达克指数有更大概率先跌后涨 7
图8：降息50BP时，道琼斯工业指数有更大概率先跌后涨 8
图9：降息50BP时，黄金价格有更大概率先跌后涨 8
图10：降息50BP时，铜价格有更大概率先跌后涨 8
图11：降息50BP时，石油价格有更大概率先跌后涨，在120个交易日后有更大概率下跌 9
图12：2024年9月14日-9月20日，港股指数涨幅较大 9
图13：今年涨跌幅来看，恒生指数表现较好 9
图14：2024年9月14日-9月20日，市场中小盘指数大部分上涨 10
图15：今年最低点至今的涨跌幅来看：万得微盘股弹性最大 10
图16：2024年9月14日-9月20日，A股行业房地产、家电制造领涨，国防军工、医疗保健行业表现靠后 10
图17：2024年9月14日-9月20日，港股行业均不同程度上涨 10
图18：2024年9月14日-9月20日，AI主题大部分指数均不同程度上涨 11
请阅读最后评级说明和重要声明 3/14
美国历史上降息50BP后市场复盘
1982年至今美国11次降息中，有5次首次降息幅度为50BP，其中4次均为衰退式降息。从历史数据来看，当美联储首次降息幅度为50BP时，美联储有更大概率陷入衰退式降息，同时，美联储有更大概率在未来一年内累计降息幅度超过100BP，甚至有可能超过300BP。当美联储在未来一年内累计降息幅度在200BP以内时，美股更可能表现较好，例如在1982年、2020年、1987年首次降息后，美联储在随后的120个交易日后都保持了上涨趋势。
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预防式降息
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