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内容目录
一、深耕汽车底盘零部件，前瞻布局滚柱丝杠赛道5
二、传统主业：产品扩张+盈利修复，公司基本盘稳健9
2.1底盘零部件行业：高壁垒+技术迭代，供应链配套机遇大9
2.2轻量化行业：行业需求稳步释放，龙头供应商持续受益12
2.3公司技术完善，产品产能扩张，有望持续受益于下游客户销量增长14
三、丝杠行业高景气，公司技术储备足，前瞻卡位优质客户19
3.1机器人行业：技术迭代加速，商业化落地临近19
3.2执行器为核心硬件，行星滚柱丝杠国产化配套空间大22
3.3公司现有产品与丝杠技术同源，前瞻布局机器人高景气赛道24
四、盈利预测与估值26
图表目录
图表1：公司发展历程5
图表2：公司股权结构（截止2024H1）5
图表3：公司现有主营产品6
图表4：公司分业务收入（亿元）7
图表5：公司分业务毛利率（%）7
图表6：公司主要客户7
图表7：公司收入及同比（亿元，%）8
图表8：公司归母净利润及同比（亿元，%）8
图表9：公司毛利率（%）8
图表10：公司期间费用率（%）8
图表11：汽车底盘图示9
图表12：汽车底盘系统主要零部件10
图表13：汽车智能底盘迭代路径10
图表14：汽车智能底盘各子系统发展路径11
图表15：汽车智能底盘行业空间（亿元）11
图表16：公司底盘业务与可比公司收入对比（亿元）12
图表17：公司底盘业务与可比公司毛利率对比12
图表18：轻量化材料对比13
图表19：铝材加工工艺对比13
图表20：汽车底盘及轻量化典型产品介绍14
图表21：齿条齿部技术要求14
图表22：齿条滚珠丝杠技术要求15
图表23：公司锻铝轻量化产品核心设备15
图表24：公司齿条类产品16
图表25：公司控制臂总成产品16
图表26：公司产能全国布局16
图表27：公司产能梳理17
图表28：公司各业务年末产能，万件17
图表29：公司各业务产能利用率17
图表30：截止2023年末，公司在建产能情况17
图表31：公司2023年部分增量定点18
图表32：比亚迪销量及同比增速（万辆，%）18
图表33：人形机器人分类19
图表34：机器人驱动分类19
图表35：海外主机厂机器人汇总20
图表36：国内主机厂机器人汇总20
图表37：小五机器人总体图及主要的技术参数21
P.3请仔细阅读本报告末页声明
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