蒙牛案例分析PPT课件.pptx

蒙牛引入PE投资案例分析

蒙牛公司背景介绍

对赌协议

PE注资过程介绍

蒙牛的上市及外资的退出

概要

Contents

四

蒙牛公司背景介绍

2017/11/28

蒙牛是一家总部位于内蒙古的乳制品生产企业，蒙牛是中国大陆生产牛奶、酸奶和乳制品的领头企业之一，1999年成立，至2005年时已成为中国奶制品营业额第二大的公司，其中液态奶和冰淇淋的产量都居全中国第一。2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业66.7%的股权，蒙牛乳业从民营企业变为合资企业。

2017/11/28

只为优质生活

0

蒙牛

中文底Enyh

1983年进入乳业工厂，从基层干起，

直至担任伊利集团生产经营副总裁区

牛根生成为2002年

中国十大创业风云人物之一区

2008年10月18日

牛根生万言书寻求资金帮助

目前供职于老牛基金会

是老牛基金会创始人、名誉会长区

区1999年离开伊利，创立蒙牛

区1999年至2005年担任蒙牛总裁

三聚氛胺风波，

蒙牛正在道受前所未有的危机

2011年6月11日

牛根生辞任董事会主席一职

蒙牛乳业集团的创始人——牛根生

牛根生，蒙牛乳业集团创始人，老牛基金会创始人、名誉会长，“全球捐股第一人”。

●1983年进入内蒙古伊利集团(原呼和浩特回民奶食品厂)

●1992年担任内蒙古伊利集团生产经营副总裁

●1998年被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职

●1999年创办内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有

限公司并担任董事长兼总裁职务

●2002年获“中国十大创业风云人物”、“中国经济最有价值封面人物”、“中国民营工业行业领袖”等荣誉，蒙牛在全国乳制品企业中的排名由第1116位升至第4位

●2003年获“中国企业新领袖”、CCTV“中

国经济年度人物”称号

●2004年赴港上市，获“中国策划最高奖”●2004年底，牛根生捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”,成为“中国捐股第一人”、“全球华人捐股第一人”。

●2006年辞去蒙牛集团总裁职务

2017/10/19星期四

1、1999年到2002年，创立初期的融资：1999年1月，从“伊利”退出的牛根生和几个原“伊利”高管成立了蒙牛乳业有限责任公司，它的注册资金是100万元；几个月后进行股份改造，注册资本猛增至1398万元，折股1398万股，由10个自然人共同发起；筹集资金1000多万股。此时发起人持股73.5%,其他股东持股26.5%。

2、2002年到2003年，引入外资PE(Private

Equity----私募股权投资)投资二次投资：2002年底，摩根士丹利、中金公司分拆出来的鼎晖投资和英联投资三家投资机构首次投资注资2600万美元，2003年这3家机构又并且增资3500万美元。

图3:2002年9月外资联盟增资后的“蒙牛股份”股权结构

鼎晖

19.2M103728类股)

金牛公司障根士丹利英联

3N1634A类股)60.4N026858类股)11%5923类股)A类股投票权51%B类股投票权49%

已发行5102股

开曼群岛公司A类股+48980

1100%

毛里求斯公司

图8:2004年6月上市后的“蒙牛股份”股权结构

银牛公司章士丹利英联

33608Q)7430400万段)1.351300万段)

蒙牛乳业

2319HK

100%

开量群岛公司

00%

毛里求斯公司

J66.7%

81.1%

蒙牛股份

蒙牛段份

金牛公司

15.8158亿段)

牛根生戴即公众

4.61400万校)2.3N2300万校)35S35Z校)

银牛公司

6.4%/3468A类股)

已发行143636股

股B类股

已发行10亿股

3、2004年，蒙牛进行股改，在香港上市：2004年，上市前股改，牛根生直接控制蒙牛乳业6.1%的股权。2004年6月10日，“蒙牛乳业”在香港挂牌上市，并创造出又一个奇迹：公开发售3.5亿股(此中1亿股为旧股),公众超额认购达206倍，一次性冻结资金283亿港元，全面摊薄市盈率高达19倍，IPO(Initial