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第二章布朗运动

金融数学

中国人民大学出版社

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引言

在随机过程领域，有一类时间和状态均连续的随机过程，称为马氏

过程（Markovprocess），其中最具有代表性的就是在金融工程、高能物

理等研究领域中被广泛使用的布朗运动（Brownianmotion）。

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布朗运动简史

布朗运动（Brownianmotion）是由英国生物学家罗伯特∙布朗

（RobertBrown，1773—1858）于1828年首先观察到的花粉颗粒浮于液

体内不规则运动的物理现象。1900年，法国数学家路易斯∙巴舍利耶

（LouisBachelier，1870—1946）在他的博士论文中正式将布朗运动引入

证券市场，用来描述股价的变动。阿尔伯特∙爱因斯坦（AlbertEinstein，

1879—1955）于1905年在研究狭义相对论的过程中，独立地对布朗运

动进行了数学刻画。之后，诺伯特∙维纳（NorbertWiener，1894—1964）

在1923年研究了布朗运动的数学理论，并对其严格定义，因此布朗运

动也被称为维纳过程（Wienerprocess）。

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布朗运动简史(cont.)

美国经济学家保罗∙萨缪尔森（PaulSamuelson，1915—2009）在曼

德尔布罗特（B.Mandelbrot，1924—2010）和奥斯本（M.F.Osborne，

1888—1966）的启发下，于1960年代对巴舍利耶的研究成果进行了重

新发掘，将布朗运动再度引入金融经济学模型，并尝试研究金融市场中

的权证定价问题。至此，布朗运动在金融经济学及金融工程学中建立了

重要地位。

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本章内容

1随机游走首中时刻的性质

随机游走的含义首中时刻在金融中的应用

对称随机游走4反射原理与布朗运动的最大值

按比例缩小型对称随机游走反射原理

2布朗运动及其性质布朗运动的最大值

布朗运动的定义及其性质反射原理在金融中的应用

布朗运动的变换5马氏过程

布朗运动的瞬时增量及其性6布朗运动的变化形式

质布朗桥

3布朗运动的首中时刻有漂移的布朗运动

首中时刻的概念几何布朗运动

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随机游走随机游走的含义

随机游走的含义

假设一个粒子每隔t

∆时间做一次向上或向下的运动，其中向上运

动的概率为p，移动的距离为1个单位；