美联储9月议息会议点评报告与资产配置建议：平衡式阔步降息，利好风险偏好型资产.docxVIP

策略研究·点评报告

平衡式阔步降息,利好风险偏好型资产

——美联储9月议息会议点评报告与资产配置建议2024年09月19日

核心观点:

分析师畅魁:010-8092-7696:yangchao_yj@分析师登记编码:S0130522030004l美国经济尚不具备衰退特征:尽管美国经济在部分领域展现出不平衡的发展态势,但整体并未进入衰退期。消费市场的韧性、服务业的增长、新

分析师

畅魁

:010-8092-7696

:yangchao_yj@

分析师登记编码:S0130522030004

相关研究l美联储9月议息会议:(一)利率决议:9月19日,美联储将联邦基金利率目标区间大幅下调50个基点至4.75%至5.00%,为2020年3月来首次降息。美联储本次以高出市场普遍预期的力度降息,或旨在实现经济软着陆,以对冲经济活动“失速”的风险。(二)前瞻指引:美联储更新的经济预测摘要显示美国经济有望软着陆。预测中位数还显示,19位政策制定者认为2025年末利率将落在3.25%至3.5%之间,即2025年将累计降息100个基点;2026年将降息50个基点,并将长期维持在2.75%至3%之间。

相关研究

2024-09-18,降息周期下的大类资分配置思路2024-09-02,2024年A股中报业绩全面解析:A股业绩结构修复较点,反弹聚焦结构2024-08-16,央国企改革全题投资再探索2024-08-10,出海全题投资之加征关税重来探讨2024-08-05,日本股市暴跌的背后2024-07-29,港股市场投资策略分析:重点布局港股红利与科技轮动策略2024-07-28,乘风破浪,扬帆远航—A股出海全题中长期投资展望2024-07-22,二十届三中全会《决定》精神解读:A股市场投资将聚焦中国式?代化行进

2024-09-18,降息周期下的大类资分配置思路

2024-09-02,2024年A股中报业绩全面解析:A股业绩结构修复较点,反弹聚焦结构

2024-08-16,央国企改革全题投资再探索

2024-08-10,出海全题投资之加征关税重来探讨2024-08-05,日本股市暴跌的背后

2024-07-29,港股市场投资策略分析:重点布局港股红利与科技轮动策略

2024-07-28,乘风破浪,扬帆远航—A股出海全题中长期投资展望

2024-07-22,二十届三中全会《决定》精神解读:A股市场投资将聚焦中国式?代化行进

2024-07-21,2024Q2公募基金持仓分析:重点加仓科技板块,港股市场配置热度上升

2024-07-21,A股2024年中报业绩预告与业绩快报点评:预期成长板块业绩边际改善较大

2024-06-22,2024年大类资分配置中期投资展望:损益盈虚,应势而谋

2024-06-21,2024年A股市场中期投资展望:与时偕行,聚势谋远

2024-06-21,2024年港股市场中期投资展望:潜势待发

2024-05-17,市场迎接房地分利好政策催化

2024-04-13,新“国九条”引领资本市场高质量发展

l对大类资产的影响:(一)商品市场:美联储降息后,短期内金价有上行动力。地缘因素的不确定性可能变得更加常态化,美国债务问题和经济不着陆风险所引发的美元信用担忧,将巩固黄金的避险资产需求,以印度为代表的全球央行仍在增持黄金,因此黄金中长期看仍存有支撑。不过美联储降息开启时市场风险偏好或将回升,将一定程度限制金价的上涨空间。美联储降息能够降低原油购买成本,可能推高原油价格。然而,原油价格主要受供需影响。目前,欧洲经济复苏不确定、日本经济增速下调及中国经济增速偏缓使市场对原油需求存疑。供应方面,飓风弗朗辛阶段性影响美国墨西哥湾原油产量,尽管欧佩克延长减产措施,但减产效果减退,原油价格可能维持偏弱态势,仍需警惕地缘风险对原油价格的冲击。(二)债券市场:本次美联储大幅降息50个基点,美债收益率预计将持续下行,鉴于三季度是美债大量发行的窗口期,四季度美国开启大选,美债收益率存在反弹可能,因此美债收益