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非金融公司|公司深度
正文目录
1.聚焦血制品业务发展6
1.1华润控股注入新活力6
1.2剥离非血资产提升盈利能力8
2.供需齐振有望驱动血制品快速发展10
2.1供给侧：血浆供给量有望提升12
2.2需求侧：临床端和支付端等多方面提振需求15
3.内生外延双轮驱动20
3.1内生：新浆站+新产品驱动业绩增长20
3.2外延：收并购拓展业务规模24
4.盈利预测、估值与投资建议28
4.1盈利预测28
4.2估值与投资建议30
5.风险提示31
图表目录
图表1：公司发展历程6
图表2：公司股权结构7
图表3：公司管理层8
图表4：2019年-2024年前三季度公司营收8
图表5：2019年-2024年前三季度公司归母净利润8
图表6：2019-2023年公司业务结构9
图表7：2019年-2024年前三季度公司毛利率和净利率9
图表8：2019年-2024年前三季度公司费用率9
图表9：2019-2024H1公司各业务板块净利率10
图表10：主要血制品分类及其用途10
图表11：1996-2027E全球血制品行业规模11
图表12：2023-2030E中国血制品行业规模11
图表13：部分国家血制品渗透率11
图表14：2018-2023年中国血制品行业进口和国产占比12
图表15：2023年中国血制品行业竞争格局12
图表16：部分地区血制品行业十四五规划发展目标12
图表17：2008-2023年中国在营单采血浆站数量13
图表18：2018-2023年中国血制品采浆量13
图表19：2014年至今血制品行业主要收并购事件14
图表20：2014-2022年中国医疗卫生机构诊疗人次15
图表21：可使用人血白蛋白的适应证16
图表22：静脉注射免疫球蛋白的临床应用16
图表23：全球静丙获批和在研的适应证17
图表24：中国静丙获批的适应证18
图表25：静丙纳入新冠诊疗指南19
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