上美股份(02145.HK)多品牌优质国货，主品牌韩束业绩亮眼.pdfVIP

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内容目录

1.多品牌优质国货，23年业绩强势复苏5

2.“产品+营销+渠道”三重驱动，助力主品牌抖音实现亮眼高增7

3.盈利预测与评级10

3.1.盈利预测10

3.2.相对估值11

4.风险提示11

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第3页/共13页

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图表目录

图表1：公司发展历程5

图表2：公司品牌矩阵6

图表3：2019-2024H1公司营收（亿元）及yoy6

图表4：2019-2024H1公司净利润（亿元）及yoy6

图表5：2019-2024H1公司毛利率及净利率情况7

图表6：2019-2024H1公司期间费用率情况7

图表7：抖音护肤类目top10品牌榜单8

图表8：韩束红蛮腰套装及竞品套装价格对比8

图表9：韩束在抖音客群年龄分布情况8

图表10：韩束与达人合作部分短剧9

图表11：2023年抖音电商韩束主要品牌自营带货账号主推产品情况9

图表12：2023年韩束抖音电商动销达人合作次数变化10

图表13：2023年韩束抖音电商带货力TOP1010

图表14：分品牌拆分公司营收预测（百万元）10

图表15：可比公司估值表11

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第4页/共13页

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1.多品牌优质国货，23年业绩强势复苏

深耕化妆品行业二十载，多品牌战略突出重围。公司成立于2002年，专注于护肤品及

母婴护理产品的研发、生产及销售。基于多品牌运营战略，公司成功打造韩束、一叶子及红

色小象等多个品牌，产品矩阵覆盖护肤、母婴护理、洗护等领域，及时把握市场先机，成为

国货化妆品行业领军者。根据弗若斯特沙利文，以零售额口径计，2015-2021年公司位列国