科技行业2025年展望：AI浪潮重新定义全球科技的未来-浦银国际证券.docxVIP

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主题研究|科技行业

科技行业2025年展望：AI浪潮沈岱

首席科技分析师

tony_shen@

重新定义全球科技的未来(852)28086435

展望2025年，AI是主旋律，也是驱动力：生成式AI正在持续推动科马智焱

技产业增量市场的高速增长，给科技行业带来增长动能。我们预计这一科技分析师

趋势有望在2025年延续。一方面，AI服务器需求持续高增量，云端训ivy_ma@

练和推理的AI算力芯片处于高速成长的初期阶段。另一方面，AI从云(852)28090300

侧向端侧渗透，在拉动智能手机、个人电脑等消费电子终端的需求的同

黄佳琦

时，反哺云端需求。本轮AI浪潮是科技行业重大推动力。我们认为2024科技分析师

年科技行业的成长动能主旋律有望向2025年延续。我们建议投资人关sia_huang@

注AI算力芯片最受益玩家台积电和英伟达。(852)28090355

生成式AI向端侧渗透，带动智能手机等消费电子行业成长：根据2024年12月13日

的预测，年和年的智能手机渗透率分别将达

Counterpoint20242025AIMSCI中国IT指数表现

到18%和29%。在端侧AI用户体验快速提升中，预计2025年全球智能

MSC中国IT指数

手机出货量将达到12.4亿部，同比增长2%。这给予智能手机供应链较——相对于MSCI中国指数表现(右轴)

好的成长支撑，包括数量的增长以及高端项目占比提升。我们建议投资90020%

10%

人关注手机品牌受益公司小米，以及垂直整合组装平台，比亚迪电子、700

立讯精密、蓝思科技。这些标的还受益于新能源车增长红利以及端侧0%

AI500

智驾的快速普及。(10%)

300