11月经济数据与金融数据分析：经济仍处于局部修复阶段.docx

正文目录

消费 3

固定资产投资 5

房地产 5

货币金融数据 6

工业与服务业生产 7

投资建议 8

风险提示 8

图目录

图1:城镇调查失业率 3

图2:社会消费品零售总额及商品零售、餐饮收入增速 3

图3:社会消费品零售增速与限额以上零售增速对比 4

图4:限额以上零售增速：汽车类、石油及制品类 4

图5:限额以上零售增速：粮油食品、饮料、烟酒3类 4

图6:限额以上零售增速：中西药品类 4

图7:限额以上零售增速：服装鞋帽针纺织品、化妆品、金银珠宝3类 4

图8:限额以上零售增速：日用品、体育娱乐用品、文化办公用品3类 4

图9:限额以上零售增速：通讯器材、家电器材2类 5

图10:限额以上零售增速：家具与建筑装潢材料2类 5

图11:固定资产投资及其主要分项的增速 5

图12:固定资产投资增速与民间固定资产投资增速 5

图13:房屋新开工面积、施工面积、竣工面积累计同比 6

图14:房地产开发资金来源合计：累计同比 6

图15:70个大中城市二手住宅价格指数 6

图16:30个大中城市商品房成交面积 6

图17:PPI月度同比、M1同比与M2同比之差 7

图18:M1同比与M2同比 7

图19:社会融资存量与人民币信贷余额同比 7

图20:地方政府债券、企业债券余额同比与社融增速 7

图21:工业增加值及其中高技术产业增加值当月同比 8

图22:服务业生产指数及其中的信息技术服务业指数 8

消费

城镇调查失业率保持低位，社会消费品零售额同比增速回落。11月，城镇调查失业率5.0%（前值5.0%），社会消费品零售额环比0.16%，当月

同比3.0%（前值4.8%），其中餐饮收入当月同比4.0%（前值3.2%），商品零售当月同比2.8%（前值5.0%）。1-11月社会消费品零售总额累计同比

3.5%，其中商品零售累计同比3.2%，餐饮收入累计同比5.7%。

城镇调查失业率%6周期移动平均(城镇调查失业率%)图1:城镇调查失业率 图2:社会消费品零售总

城镇调查失业率%

6周期移动平均(城镇调查失业率%)

7.0

6.5

6.0

5.5

5.0

4.5

2024-112024-08

2024-11

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2020-02

2019-11

2019-08

2019-05

2019-02

2018-11

50

社会消费品零售总额:当月同比%

社会消费品零售总额:商品零售:当月同比%

社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比%

30

20

10

0

-10

2024-112024-082024-052024-022023-112023-082023-052023-022022-11-20

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2024-02

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2023-02

2022-11

资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

11月限额以上企业商品零售额当月同比1.2%（前值6.8%），出现了明显回落。分种类来看：同比增速由正转负的品种有中西医药品、服装鞋帽针纺织品类、化妆品类、文化办公用品类、通讯器材类；同比降幅扩大的包括饮料类、烟酒类、金银珠宝类、石油及制品类；同比增速回落但仍为正的包括日用品类、体育娱乐用品类、家用电器和音像器材类；同比增速持平或上升的有粮油食品类、家具类、建筑及装潢材料类、汽车类。

食品饮料：粮油食品类当月同比10.1%（前值10.1%），中西药品类当月同比-2.7%（前值1.4%），饮料类当月同比-4.3%（前值-0.9%），烟酒类当月同比-3.1%（前值-0.1%）。

可选消费：服装鞋帽针纺织品类当月同比-4.5%（前值8.0%），化妆品类当月同比-26.4%（前值40.1%），日用品类当月同比1.3%（前值

8.5%）、体育娱乐用品类当月同比3.5%（前值26.7%）、文化办公用品类当月同比-5.9%（前值18.0%），金银珠宝类当月同比-5.9%（前值-2.7%）。

居住消费：家具类当月同比10.5%（前值7.4%），自9