机构投资者对企业可持续发展的影响研究.pdfVIP

摘要

随着全球化的不断推进和市场竞争的加剧，国家对企业可持续发展也日益重

视。上市公司作为我国经济的核心力量，其可持续发展不仅关系到公司的长期竞

争力，还涉及到股东、员工、客户以及社会公众的利益。越来越多的机构投资者

涌入我国资本市场，由于在管理经验、资金实力、信息分析能力等方面具有显著

优势，成为了市场经济的“压舱石”。并可以通过投资决策和治理结构的影响，

引导企业关注可持续发展。因此探讨机构投资者持股对企业可持续发展的影响，

明确其影响机制。结合实际情况提出建设性意见，希望可以为促进企业高质量发

展提供助力。

本文通过检索与查阅和内部控制、机构投资者、可持续发展有关的文献资料，

具体介绍利益相关者理论、可持续发展理论、委托代理理论以及信号传递理论，

为本文研究奠定理论基础。对内部控制、机构投资者持股和企业可持续发展三者

的关系展开探讨，提出合理假设。以内部控制为切入点，分析推演了机构投资者

对企业可持续发展的影响机制和路径。本文主要针对A股上市公司展开探讨，

选择2012年到2021年作为研究区间，在对企业经济绩效以及环境社会责任绩效

进行评价时选择可持续发展作为评价指标，并构建相应的回归模型。在就机构投

资者持股对企业可持续发展造成的影响进行研究的过程中运用实证分析法，而在

对内部控制具有的中介作用进行研究时选择逐步回归分析法。着重研究各种类型

机构投资者持股、不同股权性质和行业性质下三者的关系。

本文取得的研究成果：（1）机构投资者持股有利于更好地实现可持续发展目

标；（2）机构投资者持股有利于改善企业内部控制方面的不足，逐步增强企业内

部控制能力；（3）内部控制的质量越高，企业具备的可持续发展能力就越强；（4）

机构投资者有利于推动企业可持续发展，而且内部控制具有非常明显的中介作用；

（5）当机构投资者类型有所差异时，对企业可持续发展造成的影响也有所差异，

其中压力抵抗型具有明显的促进作用，而且内部控制发挥重要的中介作用，与之

不同，压力敏感型将不会对可持续发展造成重大影响；（6）非国有企业中、制造

业中，机构投资者持股对企业可持续发展能力的促进效果更为显著。

把文献综述和实证研究结果有机结合，归纳总结出本文的研究成果，以此为

依据，由企业、机构投资者、监管机构等方面入手提出优化改进意见。本文研究

有利于促进企业长远稳定发展，并且针对企业现行治理结构提出优化方案，进一

步研究怎样发挥监管以及政策的作用吸引越来越多的机构投资者，为促进企业长

远稳定发展提供助力。通过这些研究，可以进一步丰富和完善相关理论体系，为

企业和投资者提供更有价值的指导和建议。

关键词：企业可持续发展；机构投资者持股；内部控制；

Abstract

Withthecontinuousadvancementofglobalizationandtheintensificationof

marketcompetition,thestateattachesmoreandmoreimportancetothesustainable

developmentofenterprises.AsthecorestrengthofChinaseconomy,thesustainable

developmentoflistedcompaniesisnotonlyrelatedtothelong-termcompetitiveness

ofthecompany,butalsoinvolvestheinterestsofshareholders,employees,customers

andthepublic.MoreandmoreinstitutionalinvestorspourintoChinascapitalmarket,

becauseoftheirsignificantadvantagesinmanagementexperience,financialstrength,

informationanalysisability,andsoon,becometheballaststoneofmarketeconomy.

Anditcanguideenterp