信测标准深度研究报告：物理类检测领先，深耕汽车布局军工赛道.pdfVIP

信测标准（300938）深度研究报告

目录

一、深耕行业20余年，物理类检测国内领先品牌6

（一）汽车及电子电气领域检测领先，并购进入设备板块6

（二）股权结构稳定，推行股权激励绑定员工利益7

二、检测赛道GDP+，新兴领域检测需求增速更快8

三、聚焦汽车及电子电气检测，拓展军工领域13

（一）汽车检测：服务于研发阶段，客户认可度高，产能布局完善13

（二）电子电气检测：受益客户更新迭代，国际认证带来新增量18

（三）并购进入试验设备板块，未来有望更多协同军工检测20

四、管理能力优异，加码产能奠定长期增长基础23

（一）收入及利润持续增长，管理能力优异23

（二）深化汽车检测布局，向军工检测拓展产能26

五、盈利预测与估值分析29

六、风险提示31

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

信测标准（300938）深度研究报告

图表目录

图表1公司发展历程6

图表2公司2022年分下游收入结构6

图表3公司2023年分下游收入结构6

图表4股权结构图7

图表5公司股权激励计划业绩考核目标7

图表6检验检测行业分类及含义8

图表7检验检测机构行业发展进程：2013年来发展驶入快车道8

图表8检验检测行业具备GDP+的属性9

图表9十二五、十三五检测检验行业规划完成情况与十四五规划指标9

图表10检测检验行业下游应用市场广泛（亿元）10

图表11我国检测市场传统和新兴市场规模占比11

图表12我国检测市场传统和新兴市场规模增速11