电子行业2025年度自主可控和AI浪潮.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u前言：行情回顾与未来展望 4

行业景气度持续健康 5

半导体销售额持续增长 5

IC设计行业库存适中 6

终端出货量稳定增长 6

自主可控加速推进，关注半导体及信创投资机遇 8

打造自主可控的集成电路产业链势在必行 8

科创板改革深化，关注半导体行业外延发展机会 9

ETF增量资金助力产业发展 11

韧性城市、信创等政府支出有望加速 11

浪潮持续，云侧赋能端侧同辉 12

AI大模型持续利好数据中心产业链 12

AIPC智能化迈入快车道 14

AI重塑手机功能 15

可穿戴设备成为AI载体 16

AI带来应用程序变革，AIagent崛起 18

投资建议 20

风险提示 20

图表目录

图1：电子行业指数（申万）历史表现（截至24年12月9日收盘） 4

图2：电子行业及子行业指数（申万）与沪深300指数区间涨跌幅（截至24年12月9日收盘）

.....................................................................................................................................................4

图3：年初至今申万一级行业涨跌幅情况（截至24年12月9日收盘） 4

图4：电子及子板块月度平均市盈率情况（截至24年12月9日收盘） 5

图5：12个主要设计公司的存货情况 6

图6：全球智能手机出货量/百万部 7

图7：中国大陆智能手机出货量/百万部 7

图8：全球PC出货量/百万部 7

图9：全球笔记本出货量/百万部 8

图10：半导体ETF流通规模 11

图11：2021-2026年中国信创市场规模/亿元 12

图12：2021-2026年中国信创云市场规模/亿元 12

图13：中国在用数据中心机架规模/万架 13

图14：高通骁龙XElite处理器 14

图15：全球AIPC出货量/亿台 15

图16：小米自研手机端侧AI模型 16

图17：vivo自研蓝心大模型 16

图18：2023-2028中国蓝牙耳机市场出货量及预测/百万台 17

图19：全球智能耳机市场规模预测/百万美元 17

图20：OlaFriend智能体耳机可作为用户的旅行导游 17

图21：Meta与雷朋联手推出Ray-BanMetaglasses 17

图22：全球范围内Robotaxi的商业化探索 18

图23：智能系统AppleIntelligence 19

表1：近年来自主可控相关政策多次发布 9

表2：国内半导体设备和模拟公司近年来并购动作 10

表3：近年中国数据中心相关政策 13

表4：AI手机快速渗透，产业链受益环节多 15

表5：端侧AIOS的持续演进 18

前言：行情回顾与未来展望

技术创新推动电子行业增长。截至2024年12月9日收盘，A股电子指数较2023年末上涨19%，优于同期沪深300指数的16%，在所有一级行业中排名第六。2024年以来，除光学光电子和电子化学品的表现略低于沪深300指数外，其余子行业整体表现突出，部分板块涨幅显著超过沪深

300指数。其中，2024年涨幅居前三位的电子子板块分别为元件（+28%）、半导体（+23%）和其他电子Ⅱ（+21%）。

图1：电子行业指数（申万）历史表现（截至24年12月9日收盘）

电子（申万）

电子（申万）

5000

图2：电子行业及子行业指数（申万）与沪深300指数区间涨跌幅（截至24年12月9日收盘）

电子 沪深300

半导体 其他电子Ⅱ

60% 元件 光学光电子

4000

3000

2000

1000

0

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

-40%

消费电子 电子化学品Ⅱ

数据来源：、iFind、 数据来源：、iFind、

图3：年初至今申万一级行业涨跌幅情况（截至24年12月9日收盘）

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

农林牧渔医药生物食品饮料美容护理纺织服饰轻工制造建筑材料基础化工社会服务煤炭

农林牧渔医药生物食品饮料美容护理纺织服饰轻工制造建筑材料基础化工社会服务

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