企业获利能力之分析.pptVIP

**各項費用與獲利能力推銷費用占銷貨收入之比率公式可測試企業為獲取收入所投入推銷活動之努力88年度之比率功用雖比率愈高成本愈高，但須配合其他資訊來推斷好壞，若其可創造更多收入→則獲利能力↑，解釋此比率亦可依產品別或地區別等加以分析，更能對利潤預期有幫助*各項費用與獲利能力壞帳費用占銷貨收入之比率公式測試平均每$1的銷貨收入所承擔之壞帳費用，可以表現出企業產生壞帳之風險88年度之比率功用愈低→售前信用調查及售後之收幅能力較佳，通常與應收帳款週轉率、備抵呆帳占應收帳款之比率及前期或同業再進一步比較解釋*各項費用與獲利能力研究發展費用占銷貨收入之比率公式測試一個企業對其產品所投入之研究發展活動之努力88年度之比率功用比率較高→對產品創新及改良之投入愈大，但須再配合其他資訊Eg.長期趨勢其他成本是否↓，收入是否↑etc.解釋可以此比率之長期趨勢變化→推斷管理階層有無操縱研發費用之情形*淨利與獲利能力營業淨利乃是企業經常性且穩定之利潤來源獲利能力之判斷以營業淨利之資訊為主故除分析淨利率外，尚須配合營業淨利率EPS之分析判斷股價合理性以及是否購買股票之參考資料公式最重要之一項：區分為繼續營業部門淨利（損）、停業部門損益、非常損益以及變動會計原則累積影響數等項累積→當年之股利（無論是否發行）非累積→當年發放之現金股利不計入庫藏股*淨利與獲利能力例：期初→100,000股流通在外加權平均股數＝100,000+27,000*(9/12)+6,000*(7/12)–12,000*(3/12)＝120,750(股）EPS之功用及解釋測試普通股股東投資於某公司在某一段期間內，每一股所能獲得之盈餘此數據愈大時愈能吸引投資者加以投資配合其他資訊→股價之評估流通在外9個月流通在外7個月未流通在外3個月*淨利與獲利能力分析EPS時應行注意之事項股票股利及股票分割存在時比較EPS時須追溯調整以前年度之EPS分別分析基本每股盈餘及完全稀釋每股盈餘；若完全稀釋EPS與簡單EPS之差異小於簡單EPS之3%時→得直接表達簡單的每股盈餘即可認股權證、可轉換之公司債或可轉換之特別股等證券存在時EPS因股數增加而降低若沒有上述證券存在時→只分析簡單的每股盈餘*損益兩平點之分析損益兩平點：指企業經營結果不賺不賠時之銷售量或銷售金額分析之假設單價不變成本可分成FC及TVCFC在某水準下固定不變單位變動成本不變物價水準不變存貨水準不變生產技術不變只銷售一種產品數量為引起成本及收入變動之唯一原因*損益兩平點之圖解分析數量金額0固定成本(FC)總成本(TC)總收入(TR)損益兩平點QS損益兩平點銷售量損益兩平點銷售額損失利潤*損益兩平點之分析以利潤方程式計算損益兩平點利潤＝總收入－總成本

＝單價×銷售量－[變動成本＋固定成本]

＝單價×銷售量－[(單位變動成本×銷售量)＋

固定成本]在損益兩平時，利潤等於零。*從企業之投資觀點投資報酬率(第10章)從企業之營業活動觀點分析盈餘與銷貨收入之關係著重損益表之資訊受到股票投資人所重視收益利得(股利)vs.各期盈餘資本利得(股價)vs.盈餘成長性獲利能力之分析工具#2022*營業收入與獲利能力營業收入分析之重點分析持續成長之潛力第二章已提及重要產業部門須單獨揭露其財務資訊於財務報表本身中揭露，並於附註中作適當之說明於財務報表之附註中揭露部門別財務資訊與營業收入之分析認定資訊之揭露衡量以附註方式揭露品質*營業收入與獲利能力重要部門之判斷部門收入達企業所有各產業部門收入合計數之10%以上者部門損益之絕對值達下列兩項絕對值較大者之10%以上者?無虧損各產業部門之部門利益合計數?有虧損各產業部門之部門損失合計數部門可辨認資產達企業各產業部門可辨認資產合計數之10%以上者以收入大小來判斷以資產大小來判斷*營業收入與獲利能力營業收入同型百分比報表之分析分析企業營業收入之主要來源主要收入來源配合長期趨勢之分析*營業收入與獲利能力營業收入之長期趨勢分析成長趨勢萎縮狀態成長緩慢基期推斷該公司之家電產品之銷貨收入具有遠景，百貨產品有可能逐漸會被淘汰，可配合同業之長期趨勢分析，以便了解市場占有率之變化營業收入之其他資訊之取得從年報中之“致股東報告書“瞭解企業之經營策略*營業收入與應收帳款02銷貨增加，應收帳款減少須深入調查銷貨減少，應收帳款增加景氣好；企業收帳能力提高；緊縮客戶之信用條件景氣差；企業收帳能力不佳；客戶無法如期還款；放寬客戶之信用條件01