宏观特朗普百日新政展望，概览篇.pdfVIP

一、2025年1月应该关注哪些时间点？

1月2日债务上限重新生效，如何解决债务上限将成为国会在2025年初的重要议题。2023

年6月，两党通过的《财政责任法案》将债务上限暂停至2025年1月1日，1月2日开

始美国债务上限暂停结束，将重新生效，美国政府净债务将不能超过2025年1月1日水平。

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根据美国财政部长耶伦的表态，美国最早将在1.14-1.23触及债务上限，此后财政部将不

得不通过动用现金等特别措施在不增加政府债务的情况下维持政府运作。根据《国会山报》

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估计，财政部通过非常规措施可以保证美国政府正常运作到2025年6月。2024年12月

众议院议长约翰逊承诺2025年初通过预算和解程序将债务上限提高1.5万亿美元。但共和

党在众议院的微弱多数给债务上限问题带来不确定性（参见《美国政府最后一刻避免关门》，

2024/12/22），由于部分众议员被提名为内阁成员，预计至1月3日，共和党在众议院仅以

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217:215的微弱优势领先，意味着共和党内部需要高度团结，一票不失，才能确保通过预

算和解程序。

1月3日新一届国会就任到1月中旬，关注众议院议长选举以及参议院对特朗普重要内阁

成员的听证会。1月3日众议院将选举新议长，关注约翰逊能否连任议长。约翰逊在处理

12月短期融资法案时导致部分共和党众议员声称不支持其当选议长（参见《美国政府最后

一刻避免关门》，2024/12/22），肯塔基州共和党众议员托马斯·马西已宣布不会在1月3

日投票支持约翰逊担任众议院议长，此外，马里兰州共和党议员安迪·哈迪斯亦公开质疑

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约翰逊领导能力。特朗普是否会继续支持约翰逊也存在一定不确定性。特朗普希望能够尽

快推进立法议程，我们预计特朗普仍将继续支持约翰逊连任议长。虽然特朗普内阁的正式

提名将在1月20日提交国会，但参议院相关委员会可能在1月20日前提前对一些特朗普

内阁成员举行听证会。根据特朗普1.0时期以及拜登政府时参议院对内阁成员的确认流程，

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