方正研究最新行业观点：2025年1月联合月报.pdfVIP

月度策略报告

正文目录

1总量及大金融行业观点9

1.1策略9

1.2金工9

1.3ESG北交所9

1.4金融10

1.5地产11

2消费类行业观点11

2.1社会服务11

2.2零售美护12

2.3轻工13

2.4纺织服装13

2.5农业14

2.6家电14

2.7医药生物15

2.8食品饮料15

3成长类行业观点16

3.1计算机16

3.2互联网传媒海外17

4制造类行业观点17

4.1机械17

4.2军工18

4.3电新18

4.4汽车19

5周期类行业观点19

5.1煤炭公用19

5.2建材非金属新材料20

5.3交运20

2敬请关注文后特别声明与免责条款

月度策略报告

图表目录

图表1:总量团队1月观点4

图表2:金融综合行业1月观点及关注标的4

图表3:消费类行业1月观点及关注标的4

图表4:成长类行业1月观点及关注标的6

图表5:制造类行业1月观点及关注标的6

图表6:周期类行业1月观点及关注标的7

3敬请关注文后特别声明与免责条款

月度策略报告

图表1:总量团队1月观点

总量团队1月观点

12月美联储鹰派降息，但美国经济韧性不足，对短期和中期的美债走势可以更乐观。中美流动性宽

策略松共振，继续围绕小盘科技展开，同时“中特估”红利资产也迎来配置窗口，建议继续乐观持有，

不必切换。

在市场主要驱动因子中，高频量价类因子近期修复明显，建议积极关注后续因子超额表现。市场整

金工

体来看，PB仍处于历史较低水平，仍具有较大修复空间。

资料来源：方正证券研究所

图表2:金融综合行业1月观点及关注标的

PEEPS月涨跌幅

研究小组1月观点关注标的

2024E2025E2024E2025E（%）

1.北交所：关注业绩高增和并

购重组两条主线。

ESG北交所2.ESG：中央经济工作会议强调奥迪威35.4628.460.650.81-10.80

深入推进生态文明建设和绿色

低碳发展。

政策有望逐步发力，权益利率同新华保险8.196.976.187.266.82

金融步回暖，非银公司基本面持续改

善，建议把握非银配置机会。中信证券22.2217.171.361.76-0.94

龙元建设-15.6328.85-0.24