【高盛(中国)证券-2025研报】PIOL(ICL)产品在上海发布，等待国家药监局最终批准；买入.pdfVIP

2025年1月7日|3:36PMCST

爱博医疗(688050.SS):PIOL(ICL)产品在上海发布，等待

国家药监局最终批准；买入

在1月2日-5日上海眼视光学与视觉科学学术会议期间，爱博医疗发布了一款名为“龙证券研究报告

晶”的有晶体眼人工晶状体(PIOL)产品，该产品将与STAARSurgical（STAA，未覆Research|Equity

盖）的ICL产品展开直接竞争。我们预计公司将在近期内获得国家药监局批准，并将该闫天一

+86(21)2401-8609|

PIOL产品的研发成功率(PoS)从60%上调至95%。此外，我们看到中国消费环境持续tianyi.yan@

高盛（中国）证券有限责任公司

疲软，这可能影响2025年OK镜（角膜塑形镜）等高端产品消费。总体而言，我们将

陈子易

爱博医疗2024/25/26/27年盈利预测调整0.0%/-0.2%/+0.2%/+0.4%，以反映PIOL产品+852-2978-0526|ziyi.chen@

更高的研发成功率，但这被OK镜在2025年更缓慢的增长所抵消。高盛（亚洲）有限责任公司

郑雪轩

+86(21)2401-8928|

与STAAR产品的临床疗效相当michael.zheng@

高盛（中国）证券有限责任公司

我们指出，“龙晶”总体上可提供与主流ICL产品相当的临床疗效和患者体验，这得益杜筠

于其良好的生物相容性、更大的光学区以及独特的双凹结构以减轻晶状体周围的摩+86(21)2401-8978|

jenny.x.du@

擦。华中科技大学同济医学院知名医生和该领域专家刘磊教授介绍，爱博医疗的“龙高盛（中国）证券有限责任公司

晶”采用了丙烯酸酯材料，以确保良好的生物相容性，其柔软度与STAARSurgical的

Collamer材料相当。来自爱尔眼科（300015.SZ，中性）的王铮教授介绍，“龙晶”

的手术过程和便利性与ICL手术基本一致。

高盛与其研究报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能

存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明和其他重要

信息，见信息披露附录，或参阅/research/hedge.html。由非美国附属公司聘用的分析师不是美国

FINRA的注册/合格研究分析师。

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