2024 年A股上市公司控制权交易报告 -并购重组新政有望引领控制权交易更好发展.docx

公众号:钛阳并购

并购重组新政有望引领

控制权交易更好发展

————2024年A股上市公司控制权交易报告

公众号:钛阳并购

引言：春暖花开，和光同尘

钛阳并购作为资本市场上从事并购业务的专业团队，坚持深耕A股上市公司并购重组业务，为资本市场贡献专业力量的同时，带着对并购业务的极大热情和专注撰写24年上市公司控制权交易年度报告。

2024年注定是不平凡一年，是未来三年并购牛市的起点之年。随着“并购六条”和稳定股市一系列政策落地执行，相信25年将会有更多上市公司控制权交易开花结果。

2024年，面朝大海，春暖花开；2025年，面朝钛阳，和光同尘。

主编：钛阳并购25年1月11日北京

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目录

引言：春暖花开，和光同尘

一、整体精彩曲折，亮点纷呈完成时间

二、下半年是首次发布公告和完成交易的高峰期

三、经济越具活力的地方交易也越活跃

四、深交所中小市值公司为主

五、制造业行业数量居多

六、民营更活跃，但国资更有实力

七、平均溢价7.66%

八、协议转让为主，组合方式复杂多样

九、交易成败很正常，但也锲而不舍

结语：开花结果，喜悦自来

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一、整体精彩曲折，亮点纷呈

24年已经完成44例

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24年正在进行中26例

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案例精彩曲折，亮点纷呈。

上市公司控制权交易我们只统计市场化交易案例，不包括国有股无偿划转、破产重整、继承或者不涉及资金支付等案例，原因是作为市场化从业者，非市场化交易参考意义不大。

24年已经完成44例，尚在进行中26例。

整体交易金额752.5亿，已完成交易562.6亿，正在进行中披露的交易178.9亿。

下半年是交易爆发期，深交所小市值上市公司交易活跃，卖方制造业行业数量居多，民营买家数量多，国资买家交易金额更大，价格小幅溢价为主，交易方案以协议转让为主，组合方案复杂多样。70个案例中有以下几个亮点：

1、唯一北交所上市公司被收购案例是湖北乡投集团收购的润农节水(830964)；

2、收购过程最精心动魄和富有戏剧性的是海信网能收购科林电气(603050)；

3、民营买家最“豪”的是盈峰投资88.8亿收购顾家家居(603816)；

4、民营买家收购代价最小的是新优势国际1元受让股权+3300万元买债权收购北大医药(000788)；

5、国资买家最“豪”的是海尔集团125亿收购上海莱士(002252)；

6、国资买家收购代价最小的是颍泉区国资委0.6412亿收购和科达(002816)；

7、收购最“贵”的是阳光电源4.51亿溢价110.5%收购泰禾智能(603656)；

8、收购最“便宜”的是YYQGZW0.6412亿折价50.68%收购HKD；

9、卖方行业以制造业数量居多；

10、交易方式以协议转让最多；

11、第四季度是首次公告交易或交易完成数量最多的时候。

二、下半年是首次发布公告和完成交易的高峰期

首次公告主要集中在下半年。

24年有51家首次发布控制权变更公告，一季度到四季度分别为2家、7家、20家和22家，占比分别为3.92%、13.73%、39.22%和43.14%。这可能因为双方通过上半年的筛选和谈判，到下半年进入实质性的交易环节了。

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交易完成也集中在下半年。

24年首次公告且24年完成的交易一共有32家，其中二季度8家，三季度7家，四季度17家。这也可能是通过上半年的筛选和谈判，再加上三四季度股票行情好转，买方加速了交易进程。

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三、经济越具活力的地方交易也越活跃

卖方主要分布在珠三角和长三角。

卖方注册地主要分布在深圳、上海、杭州和常州，数量分别为9家、8家、5家和3家，占比分别为分别为12.86%、11.43%、7.14和4.29%。意味着珠三角和长三角是卖方活跃地，这是因为这2个地方上市公司数量比较多，也是民营经济最具活力的地方。

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买方分布在全国各地。

买方注册地主要分布在深圳、上海、北京和武汉，数量分别为7家、6家、5家和4家，占比分别为分别为10%、8.57%、7.14和5.71%。意味着珠三角、长三角和北方都有活跃买方。

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四、深交所中小市值公司为主

卖方在三大板块分布数量相差不多，但主要集中在中小市值公司。

卖方主板公司数量